股市展望

政治局会议后，市场出现大幅反弹，幅度和速度超预期。上证指数在政治局会议当日站上3000点，9月中旬以来涨幅超过12%。9月27日创业板指当日涨幅超过10%，创单日最大涨幅。市场成交量明显放大，成交量连续3日破万亿，9月27日成交量接近1.5万亿。各个板块均有明显上涨，涨幅居前的是前期表现较弱的食品饮料板块，消费者服务板块和房地产板块，以及弹性较大的非银金融行业，5日涨幅在20%左右或者20%以上。

市场短期的做多情绪高涨，个人投资者和外资都有持续资金流入，政策面和资金面共振，预计在短期市场将维持强势。考虑后续政策方面仍会不断有催化落地，并且25年的政策预期也会加强，市场将维持相对较强的走势。三季报前由于基本面问题市场可能有一定调整，但是由于三季报情况市场预期相对较充分，因此调整的幅度预计不会很大。$国联物联网主题(OTCFUND|003670)$看好前期超跌的内需品种例如生物医药和计算机板块。$国联医药消费混合C(OTCFUND|015033)$

债市展望

9月下旬，包括降准降息、存量房贷利率调整、住房再贷款、支持股市的货币政策工具等一系列超预期政策落地，决策层整体支持经济更加明确的态度增加市场对财政政策的期待，风险偏好快速抬升，股市大幅上涨，债市明显下跌。

8月份债市调整后，信用债策略债基净值修复并不理想，三季末净值进一步大幅调整，纯债产品发生赎回负反馈的概率提升。十一期间债券票息有助于纯债产品节后净值稳定，但对潜在赎回不能掉以轻心，尤其关注信用品种。$国联睿祥纯债C(OTCFUND|003072)$

政策方面，虽然诸多超预期政策已出台，但是真正解决通缩螺旋的根本性政策还没有落地。财政政策如何弥补长期地方财政收支缺口可能需要更加系统性的改革，所以年内财政政策大概率倾向于解决年底“三保”等问题的措施。目前整个体系的约束激励机制依然不平衡，断言短期宏观形势逆转还为时尚早。稳住经济的货币环境也不支持利率持续大幅上行，且负反馈持续也影响金融稳定，从8月份央行的操作来看，央行维稳的概率不低，节后资金面可能迎来季节性宽松，利率债中短端逐渐稳住的确定性可能更高，而中长端可能会步入震荡。$国联恒鑫纯债E(OTCFUND|018964)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金，是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险，当您购买基金产品时，极可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本文章仅供参考，在任何情况下，本文章中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成对基金业绩表现的保证。在做出投资决策后基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。#股市怎么看#