2024年9月23日至2024年9月27日，SW医药生物行业上涨15.28%，在31个申万一级行业中排名第15位。SW医药生物行业三级细分板块中，医院、疫苗表现较好，分别上涨27.02%、20.44%；体外诊断、血液制品表现较差，分别下跌11.39%和12.09%。（数据来源wind）

我们认为，当前市场预期发生大转向，市场情绪反转，可重仓配置。政策面和资金面均体现出牛市特征，基本面预期向好。金融地产已经吹响牛市号角，消费医药科技将会成为长牛的主体力量。

我们重点看好如下两个方向：

1、消费属性较强的公司。如医疗美容、连锁医院、疫苗等。核心逻辑是过去几年消费低迷导致股价大幅下跌，当前处于历史底部。同时，本轮政策转向带来消费复苏的强烈预期，利于消费类医疗公司。

2、CXO、创新药及生命科学上游公司。过去几年全球加息周期，带来医药研发领域投融资寒冬，相关行业股价大幅下跌，当前处于历史底部。当前全球降息周期开始，相关领域有望迎来强劲复苏。

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