行业动态、产业链变化

据乘联会，9月1日至22日，乘用车市场零售124.3万辆，同/环比 10%/ 10%，今年以来累计零售1470.9万辆，同比 3%；新能源车市场零售66.4万辆，同/环比 47%/ 7%，今年以来累计零售667.3万辆，同比 36%。

光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：

多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和40.0元/千克，环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36.5元/千克，环比持平。

N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.080元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.230元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.500元/片，环比持平。

单晶PERC电池片（23.1% ，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1% ，210mm）均价为0.038美元/瓦和0.285元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7% ，182-183.75mm）均价为0.037美元/瓦和0.270元/瓦，环比持平/环比-3.6%；TOPCon电池片（24.7% ，182*210mm）均价为0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7% ，210mm）均价为0.285元/瓦，环比持平。

双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.100美元/瓦和0.730元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.740元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.105美元/瓦和0.740元/瓦，环比持平/环比-1.3%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.120美元/瓦和0.880元/瓦，环比持平。

3.2mm镀膜光伏玻璃均价21.25元/平方米，环比-3.4%；2.0mm镀膜光伏玻璃均价12.50元/平方米，环比-3.8%。

锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：

上游材料：硫酸钴价格为2.88万元/吨,维持稳定。电池级碳酸锂价格为7.83万元/吨，上涨0.15万元/吨。电池级硫酸镍价格为2.81万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.61万元/吨，维持稳定。

正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为14.05万元/吨，维持稳定。磷酸铁锂价格为3.29万元/吨，上涨0.03万元/吨。NCM5系价格为10.65万元/吨，维持稳定；NCM811价格为14.95万元/吨，维持稳定。NCM523前驱体价格为6.65万元/吨，维持稳定；NCM811前驱体价格为8.25万元/吨，维持稳定。

负极材料：高端天然负极价格为5.75万元/吨，维持稳定。高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。

隔膜：基膜（湿法,9m）价格为0.81元/平方米，维持稳定。

电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.93万元/吨，维持稳定；电解液（磷酸铁锂）价格为1.76万元/吨，维持稳定。DMC（电池级）价格为0.52万元/吨，上涨0.01万元/吨。六氟磷酸锂（国产）价格为5.55万元/吨，上涨0.1万元/吨。

市场整体走势

上周新能源、汽车板块跟随大盘强势反弹，新能源整体相比大盘表现较好，汽车板块表现相对较一般。

数据来源：iFind，数据截止时间：2024年9月27日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。

行情解读

上周新能源、汽车板块跟随大盘强势反弹。新能源整体相比大盘表现较好，电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第12。汽车板块表现相对较一般，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第27。

汽车板块，9月各省陆续发布置换政策，鼓励消费者以旧换新，有效拉动了新车销量：1）国家层面，以旧换新持续放量；2）地方层面，各省补贴政策频出；3）车企层面，各车企为冲击销量纷纷推出厂商促销补贴政策。在政策补贴等利好因素的加成下，车市传统的“金九”销量表现亮眼，尤其新能源产品增量势能高于历史预期，燃油车则仍表现平平。新车方面，9月24日智界R7正式上市，整车车身尺寸4956mm×1981mm×1634mm,轴距为2950mm。整车沿用OneBox造型设计理念，起售价25.98万元，起售价高于其对标产品特斯拉ModelY，但相比而言配置更高，将在10月中旬开启批量交付。9月26日，阿维塔科技推出了其第三款战略车型——阿维塔07，新车定位为中型SUV。新车起售价21.99万元低于其竞品问界新M7和理想L6，性价比上更有优势。政策下市场有望维持强势，看好10月车市，后续重点新车包括小鹏P7 、新款比亚迪宋Pro、海狮05、长安深蓝S05、阿维塔07、方程豹豹8等车型。

中游的锂电产业方面，虽然当前仍是供过于求的状态，但边际上，受益于储能出货放量以及近期汽车“以旧换新”政策催化，锂电产业链景气度有所上升。当前锂电产业链价格稳定，中长期来看，锂电快充渗透率快速提升，固态电池研发进度加速，锂电产业链也有值得期待的“创新周期”，燃油车退出的背景下，后续还有EV占比提升带来的带电量增长的需求增速。

光伏板块从行业基本面角度看，供给端洗牌与出清已进入后半程，Q2起产业链价格及盈利逐步触底后已呈现企稳趋势。尽管当前仍处于行业景气周期底部，但行业内有大量公司仍是具备全球领先竞争力的龙头，甚至在这一轮周期下行之后龙头地位变得更加稳固，在当前全球外资跑步进场的背景下，这些公司也将大概率成为外资重回中国资本市场的重点投资方向，部分此前因行业景气度低迷而承受估值压制的优质龙头公司有望迎来价值重估。

风电板块，上半年风电项目推进偏慢，3季度开始施工开始好转，招标预计也将好转，随着“十四五”步入尾声，预计相关海风项目进度有望加快，海风成长性可期。

电网方面，国家能源局发布2024年1月至8月份全国电力工业统计数据：1月至8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%；电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。

相关基金

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