今日央行政策组合拳，降准50BP、降OMO7D利率20BP，并表示年底前根据情况可能再降准25-50BP，以及降政策利率可能带动MFL降30BP，存贷款利率降20-25BP。本次政策力度超预期，选择在盘前公布，一定程度显示对市场的呵护之意。债市在消息公布短暂、小幅下行后转而上行。主要可能是由于此前两周债市在“宽货币”预期下走强，行情有所透支，加之临近四季度，部分机构的止盈需求。参考7月降息，市场也并未在第一时间展开定价，而是逐步创新低。本次降息幅度较大，其他时候大都是5-10BP，如再次降准也将打破近三年每年降准两次的惯例，政策力度比较大，市场可能并未完全定价。利率下行的大趋势或仍未改变，银行负债端下降可能会带来新一轮存款搬家，债券和存款的比价效应显现，对债市或相对偏利好，后续存单、中短端信用债利差或也有望先得到修复。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

$东吴鼎泰纯债债券A(OTCFUND|006026)$

$东吴鼎泰纯债债券C(OTCFUND|014570)$

$东吴月月享30天持有短债A(OTCFUND|015426)$

$东吴月月享30天持有短债C(OTCFUND|015427)$