9月24日上午，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会，推出系列政策。整体一揽子政策一次性全部抛出、节奏超出预期，与市场反应相对紧密的系列政策包括：

一是降准降息。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。降准和降息后提前还贷减少，整体保持银行净息差稳定。本条政策的核心意义是较之前政策利率在当前经济环境下的高实际利率迟迟不动，打开了连续降准降息的想象空间。

二的主要内容是降低存量按揭利率和统一房贷最低首付比例。引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右，主要受益的是19-21年还是LPR加点的购房者，整体每个家庭每年减少1500亿利息支出（低于之前测算的3000多亿是因为新发的部分已经是最低水平），明年初重定价（LPR由4.2到3.85降低35BP）、合计降低85BP。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%（只是下限、各地因城施策）。另外还有央行保障性住房再贷款支持比例上调到100%以及对金融16条的延期。客观上对居民影响不小，但是市场层面博弈较为充分。

三是创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，此项政策想象空间较大、但目前缺乏政策细节。第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。对有投资需求但可能有资金缺口的托底资金利好较多；以自有资金规模估计的话，券商保险施展空间更大、基金公司较小，但是相关机构需要承担信用风险。流通性和信用级别较高的ETF权重股预计较为利好。额度上5000亿不限次数，通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场，想象空间较大（如果放开重复抵押的话）。第二项是创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。 如果这项再贷款可以滚动（3000亿不限次数），对于本身基本面稳健、股价和估值低位、具备较高分红能力的公司（股息率高于2.25%）是有一定吸引力的，利好沪深 300中的白马股。

四是为进一步激发并购重组市场活力，提出《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（并购6条）。主要内容包括一是大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，二是积极鼓励上市公司加强产业整合（针对部分产业大而不强、多而不优，对于上市公司之间的整合需求，证监会将通过大幅简化审核程序等方式来给予支持），三是进一步提高监管包容度，四是下大力气提升重组市场交易效率（提及采用分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资等方式）。

五是要求上市公司依法做好市值管理，各地可能已经在推进，具体细节再跟踪，表述中提及“要求长期破净公司制定价值提升计划，评估实施效果并公开披露”对钢铁板块有所催化。

六是国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，强化国有大行类债型资产属性。

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