9月24日，央行、证监会、金融总局参与金融支持经济高质量发展发布会。在发布会上，央行出台一系列政策，这些政策会对市场产生什么影响呢？

本次政策主要有以下内容：

第一，降低存款准备金率0.5个百分点，提供长期流动性1万亿元，年内视市场流动性状况再下降0.25-0.5个百分点。

第二，降低中国人民银行政策利率，7天逆回购利率下调0.2百分点，1年期MLF利率下调0.3百分点，LPR与存款利率也会下调0.2-0.25个百分点。

第三，地产方面，降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例。引导商业银行将存量房贷利率降至新发放利率附近，平均降幅在0.5个百分点。二套房贷款首付比例从25%下调至15%；3000亿元保障性住房再贷款，央行支持从60%提高至100%；年底前经营性物业再贷款与金融16条政策文件延期至2026年底（原本为2024年到期）。

此外，创设新的货币政策工具支持股票市场，即支持符合条件的证券、保险、基金公司通过资产质押从央行获得流动性。

这些政策对市场会有何影响呢？我们这样看↓

股市：

预计本周还会看到其他部委推出其他稳经济政策，在政策完全出台之前，顺周期板块包括金融都可以参与，大金融板块中我们持续看好非银板块；同时会上提到的政策和给大行补充资本的政策，也会给银行带来估值修复的机会。$国联优势产业混合C(OTCFUND|014330)$

债市：

虽然今天下午债市有所止盈回调，但我们认为今天的政策变化其实进一步确认了债市中期的行情逻辑，最近债市调整主要是两点：一是资金和存单利率较高，二是央行持续干预债市的可能性。应该说今天双降的幅度超过了市场预期，也显示了央行保护流动性合理充裕的底线。$国联恒利纯债C(OTCFUND|013717)$

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