这次停牌前，中国船舶的走势相对来说比中国重工好，所以有不少中国重工的股东觉得自己的票是低估的，现在要用一个低估的换一个相对高估的，肯定有点不乐意，如果不想换怎么办呢，那就只能4.04元一股换现金，这个价格相当于中国重工复牌的价格4.98元相当于有20%的价差，股东肯定也不乐意啊，那既不想换，又不想行权，咋办呢，可不就只能抛售了吗？[摊手][摊手][摊手]

上周中国船舶和中国重工的的重组方案落地了，两只股票也复牌了，不过估计和很多人想的不一样，股价一路走低，两个股票停牌前一天就重挫，复牌后两日又是重挫，中国重工三个交易日跌了15%，中国船舶稍微好一点，跌了11.7%。

周五中国重工有个龙虎榜，点开一看，四个机构席位卖出，是砸盘的主力了，接盘的倒是成分比较复杂，至于为什么这么重磅的重组股价走势会一塌糊涂，我觉得有以下几个原因。

首先是目前的大A，几乎没有增量，都是存量在卷流动性，这种重组如果是放在大牛市中，那妥妥的是利好，当年07年南北船造出了中国神船，15年南北车造出了中国神车。但是现在，存量的资金都是人精，对于这种重组的态度都比较谨慎，也有一点审美疲劳了。

其次，也是比较关键的，就是具体的重组方案，这次相当于是中国船舶收购中国重工，中国船舶换股价确定为37.84元/股，中国重工确定为5.05元/股。由此确定的换股比例为1:0.1335，即7.49股中国重工换一股中国船舶。当然，对于中国重工的异议股东，合并方案也给出了现金选择权，即4.04元/股。

虽然两家公司业务有相似和重合的部分，但是经营上还是有差距的，尤其是这次停牌前，中国船舶的走势相对来说比中国重工好，所以有不少中国重工的股东觉得自己的票是低估的，现在要用一个低估的换一个相对高估的，肯定有点不乐意，如果不想换怎么办呢，那就只能4.04元一股换现金，这个价格相当于中国重工复牌的价格4.98元相当于有20%的价差，股东肯定也不乐意啊，那既不想换，又不想行权，咋办呢，可不就只能抛售了吗？

从盘后的龙虎榜上来看，不仅很多散户这样想，就连机构也是这样认为的，不过短期的重挫后，也有部分资金尝试抄底了，毕竟下面4.04有保底，现在还有差不多10%的空间。

当然以上只是我自己的个人看法，现在的大A反常识的东西太多了，以往的很多经验都不一定适用了。比如老美降息那一天，黄金价格大涨，我们的黄金股却重挫，这和之前都不太一样，我觉得市场有一定的错杀，所以加仓了$黄金股ETF(SZ159562)$，然后果然拉起来了做个T美滋滋。

这个ETF历史上的走势有点类似于黄金价格的放大器，不过最近因为各种原因走势和黄金本身的价格稍微有点背离了，但是长期我觉得还是走势会趋于一致的，也是我ETF配置里面防御性的资产，另外还有就是他的波动很好，有弹性就可以做T，这个对于目前控制仓位很关键，不害怕下跌，就害怕没有波动。

本贴只作为投资分享，不构成任何具体的投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

$中国重工(SH601989)$ $中国船舶(SH600150)$

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