近期，我国互联网科技巨头出了“不大不小”的两件事：

（1）互联网巨头们“不卷”啦？9月5日，淘宝发布关于新增微信支付能力的公告称，为提升消费者的购物体验，淘宝计划新增微信支付能力，并于9月12日起逐步向卖家开放微信支付。

长期以来，作为我国重要电商平台之一，淘宝主要通过支付宝、银行卡等线上途径完成支付，然而却不支持微信支付，这为众多用户造成了诸多不便。我们知道，我国互联网巨头此前竞争较为激烈，使得行业格局倾向于过度“内卷”。

早在三年前的2021年9月9日，工信部针对互联网领域的恶性竞争召开了“屏蔽网址链接问题行政指导会”，要求限期内各平台须按标准解除屏蔽，国内头部互联网电商科技巨头悉数参会。2024年8月30日，相关部门宣布某互联网电商巨头完成三年整改取得良好成效。

本次淘宝天猫计划新增微信支付，也符合不同互联网企业之间互联互通的大趋势，有利于构筑更良性的互联网生态，也将进一步提升消费者的购物体验。

互联网科技巨头们的“互联互通”取得“里程碑”推进，行业竞争格局向好，政策面和基本面有望持续向好。一方面，作为我国“新质生产力”较为密集的重要创新平台，互联网科技企业创造就业的能力较强，同时国产AI大模型技术持续突破，已经不亚于国际前沿水平，行业进入政策“蜜月期”，有望提振互联网巨头密集上市的港股科技板块估值。

另一方面，在人口红利出现拐点，互联网科技企业通过竞争大幅扩张获取市场份额的时代或基本告一段落，企业回归自身营运效率，通过优化内部组织架构、精简业务降本增效，提高盈利能力，同时通过分红回购持续回报股东，呈现出当前市场较为偏好的高盈利能力、高自由现金流的成熟企业特征，进一步改善港股科技板块的资金面。

（2）港股通科技龙头再添一员“猛将”：9月4日，恒生指数新增港股通指数快速纳入规则后，某互联网科技巨头在9月9日被沪深交易所“官宣”纳入港股通范围内，9月10日起生效。

伴随互联互通制度的不断完善，港股通相关指数对港股市场整体情况的表征能力或将越来越强，对企业而言，南向资金的持续净流入也有望为之提供估值修复动能。

当前时点，港股市场要迎来增量资金，核心仍在于政策预期，尤其是近期市场关注度较高的存量房贷及转按揭的举措。

当前存量房贷利率约4%，和新增房贷利率（约3.45%）间存在明显的60BP利差，这使得房贷的提前偿还率处于历史高位的14%。

提前还房贷会导致信贷需求的疲弱和经济杠杆效应的削弱，对于居民端而言，还房贷也会降低其消费能力。因此如果存量房贷政策发力，或能较好地提振居民消费意愿。叠加“金九银十”消费旺季，有望提振港股上市公司的盈利预期。

新“国九条”的长期背景和美联储降息的短期背景下，红利风格有望持续获得市场青睐。港股市场消费、金融、地产、资讯科技等行业股息率处于高位，大家可以重点关注港股的高性价比红利资产（港股高股息ETF，159302）和加大分红回购力度的港股科技龙头资产（港股科技30ETF，513160）。

今日指数：港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。

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