赛道：医药

利好事件

事件：9月8日，商务部等三部门发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知。通知指出，在北京、上海、广东自由贸易试验区、海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。所有经过注册上市和批准生产的产品，可在全国范围使用。扩大开放有利于加速国内细胞、基因治疗的发展。

同一天，商务部等三部门发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院。收购民营医院或成为外商设立独资医院的最优选择。

行业逻辑

1、政策驱动下，医药行业开放带来市场机遇

近期，我国在医疗领域推出扩大开放试点工作的通知，这标志着医药行业或将迎来新一轮的开放与创新浪潮。特别是人体干细胞、基因诊断与治疗技术等领域迎来重大政策利好，外商投资企业将被允许从事技术开发和技术应用，这不仅有助于引入国际先进的医疗技术和管理经验，还将加速国内医药行业的技术进步和产业升级。此外，外商独资医院的设立，不仅能够引入国际先进的医疗技术和管理经验，还能够促进国内医疗服务水平的提升，带动相关医疗服务产业链的发展，如医疗器械、医疗服务外包等，为医药板块带来新的增长点。

2、弱市震荡行情下，医药防御属性凸显

在全球经济不确定性增加的背景下，医药板块的防御特性使其成为资金的避风港。医药行业的需求相对刚性，受宏观经济波动的影响较小，因此在市场震荡时期，医药板块往往能够表现出较强的抗跌性。此外，医药板块在经历了前期的调整后，估值已经较为合理，具备相对较好的安全边际。在市场不确定性增加的情况下，医药板块的防御特性和合理的估值水平，使其成为投资者在资产配置中的重要选择。

3、估值低位，医药或迎困境反转

在经历了长时间的市场调整后，医药板块的估值已经处于较低水平。当前生物医药指数的市盈率仅为25.96，低于上市以来95.10%的时间（数据来源：wind，截至2024/9/9）。随着医药行业的基本面逐步改善，以及政策支持下的新药研发和市场准入的加速，医药板块的估值有望得到修复，为投资者带来估值提升的投资机会。

4、高景气度，医药长期投资价值显著

医药行业作为国民经济的重要组成部分，其长期增长趋势是明确的。随着中国人口老龄化的加剧、居民健康意识的提高以及医疗保障体系的不断完善，医药行业的需求将持续增长。此外，随着科技进步和创新药物的不断涌现，医药行业的供给能力也在不断增强。在供需两端的共同推动下，医药行业有望保持稳健的增长势头，争取为投资者提供长期稳定的投资回报机会。

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