今天凌晨，美联储宣布了自2020年以来的首次降息，将基准利率下调了50BP，美国或将正式进入降息通道。虽然短期由于大选等不确定因素存在，市场情绪可能有一定的变化，但中长期来看美股或将进入货币政策宽松，经济继续增强，股市基本面改善的阶段。

利率的大幅下行，或将进一步改善美国的消费数据，在一定程度上利于美国经济发展，提振成长型科技企业价值预期。但根据过往相关性分析数据来看，降息对科技龙头股的影响或相对有限，公司自身盈利表现和基本面因素依然是推动股价上涨的关键。

过往十几年来，龙头科技股对美国股市贡献明显，也是美国经济的晴雨表。经历了过去近两个月较为充分的调整后，我们对美股的中长期走势或可以更加乐观起来。

当前，龙头科技股盈利状况整体较为理想，或能够支撑偏长期的投资逻辑。尤其看好布局芯片设计与制造、大模型研发与商业化应用的龙头企业。

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