一、市场点评

上证指数涨跌幅-0.48%，收报2704.09；

深证成指涨跌幅-0.88%，收报7983.55；

创业板指涨跌幅-1.07%，收报1535.17。

二、概念板块

通信、家电、房地产涨幅居前;

基础化工、电力设备及新能源、食品饮料表现相对落后。

三、热点解读

1）通信：新一代AGI模型发布

9月13日，OpenAI正式公开一系列全新AI大模型，旨在专门解决难题。新模型可以实现复杂推理，一个通用模型解决比此前的科学、代码和数学模型能做到的更难的问题。此外，通信板块上半年实现良好增长，盈利能力持续提升。三大运营商平稳增长，利润增速快于收入增速。算力、出口链表现亮眼。通信板块中约六成公司实现收入正增长，以光模块为代表的海外算力供应链表现亮眼。

2）家电：家电以旧换新政策不断加码，提振相关板块情绪

9月，全国各地新一轮家电以旧换新补贴活动陆续开展，补贴力度最高达20%。对家电以旧换新支持力度加大，且期限较短，或在短期内拉动高能效家电销售，有利于具备优质产品力的家电龙头企业下半年内销表现向好，以及助力板块估值回升。

3）房地产：存量房贷利率有望调降，促进楼市企稳。

近期市场普遍关注存量房贷利率能否调降。如果进一步降存量贷款利率至新增住房贷款利率水平，有望加速改善二手房抛压，大幅改善二手房市场供需关系，加速房价从老旧小区企稳，逐渐传递至次新房及新房，促进楼市企稳。

四、机构观点

兴证策略认为，市场各行业和风格高低切换、轮动过快。与行业的快速轮动相对应的，风格层面也看到近期市场从前期表现强势的红利、低估值方向，转向前期表现相对弱势的中小盘、低价股，呈现出明显的“高切低”特征。那么，面对当前这个快速轮动和高低切换的市场，该如何去应对？主要思路有两条：一是以长打短，跳出当前的混沌、抓住主要矛盾，布局中长期的主线方向，如“15+3”类资产；二则业绩仍是当前市场值得关注的线索，建议聚焦中报亮点方向。

五、宏利基金每日精选

宏利恒利债券基金（A类004001/C类004002）为纯债基金，以追求绝对收益为目标，重点关注政金债和商业银行债，组合风险可控，同时积极把握利率债的波段交易机会，结合久期策略和杠杆策略的灵活运用、及时调整，追求债市确定性机会，打造低利率时代的配置精选。

宏利创益混合（A类001418/B类002273）为灵活配置型基金。股债搭配，攻守兼备。产品通过以债券构建底仓、权益资产辅以增强，减少单一资产波动带来的影响，力争提升组合配置效率。

宏利沪深300指数基金（A类162213/C类003548）为指数增强基金，被动跟踪沪深300指数，风格以“大盘蓝筹”为主，一键投资中国核心资产。同时，通过基金经理主动管理，构建多因子量化选股模型投资组合，降低指数投资的回撤风险，力争实现超越沪深300指数的超额收益。

注：宏利恒利债券基金风险等级为R2-中低风险、宏利创益混合基金风险等级为R3-中风险、宏利沪深300指数基金风险等级为R3-中风险。此评级为基金管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，本资料非基金宣传推介材料，不构成投资意见或建议。基金投资有风险，在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。

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