大家好~我是金鹰基金林龙军，今天和大家分享一下我对市场的看法和产品配置思路。

从全球资产配置来看，近期美股、A股均暴跌，除了黄金以外，其他的大宗商品，尤其是和经济正相关的大宗商品跌幅都比较明显，像一些基本金属和原油等跌幅都比较严重。核心原因是美国的整个经济导向指标8月PMI和ISM都是一个明显的回落。前期大家一直在交易经济衰退，包括我管理的基金~金鹰优选混合重仓了黄金也是除了交易降息以外，还有交易经济从滞涨走向衰退的过程，所以这也是黄金在大类资产中表现相对不错的重要原因。

目前已经进入了9月，正常来讲到8月下旬就已经进入了金九银十或者下半年旺季的一个观测期了，但从目前情况来看，典型的旺季不明显，包括9月和10月一些主要的内需情况不及预期，尤其是顺周期或者国内一些商品端，还是有进一步下探的可能性。在现在这个位置上，从大类资产配置的角度来看，我们还是会坚守黄金股的配置，因为现在黄金股相比黄金这一轮已经明显跑输了，核心的一部分原因在于有很多资金认为9月美联储降息了，这个交易就结束了，相当于是兑现了。从我们角度来看，买股票与买商品的差别在于一直认为股票定价的是黄金价格的中枢价格，在各国央行持续购入黄金的背景下，金价可能具备长期上涨空间。另外以美国为代表的财政上面压力存在，这也是支撑金价走高的核心逻辑。

后续关注9月份美联储降息25个BP或者50个BP后，黄金的价格走势，如果黄金价格并没有想象当中下降了，反倒是坚挺甚至往上，或许又是可以大胆介入的时机。

$金鹰周期优选混合C(OTCFUND|019748)$

$金鹰周期优选混合A(OTCFUND|004211)$

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