一、市场点评

上证指数涨跌幅-1.06%，收报2736.49；

深证成指涨跌幅-0.83%，收报8063.27；

创业板指涨跌幅+0.06%，收报1539.04。

二、概念板块

社会服务、农林牧渔、医药生物表现居前；

煤炭、石油石化、家用电器表现相对落后。

三、热点解读

1）社会服务：中秋假期临近，旅游市场将再迎小高峰

据中国发展网援引的飞猪于9月4日发布的《2024中秋假期出游风向标》显示，截至目前，国内酒店、租车、门票等预订量较2019年同期均录得双位数以上增长；和端午假期相比，中秋假期的整体预订量也明显更大。此外，在“请三休八”带动下，中秋假期出境游的需求也显著强于端午假期，在自由行方式的推动下，境外当地玩乐服务预订量稳健增长，截至目前比端午假期增长30%。

2）农林牧渔：需求旺季+产能去化，对24H2猪价形成支撑

8月下旬以来，受养殖户落袋为安等心态影响，猪价回落至20元/公斤以下。进入9月，生猪消费进入中秋国庆旺季，下游需求逐步转暖，将对猪价形成明显支撑。此外，23年以来的产能去化总体较为温和，同时24年二次育肥的热情明显低于22年同期，因此未来猪价预计将维持温和上行的态势。24年8月钢联/涌益能繁母猪存栏量同比0.32%/0.52%，产能提升较为缓慢。需求旺季+产能去化，对24H2猪价形成支撑，并且作为必选消费，受宏观经济影响较小，今日农林牧渔表现较好。

四、机构观点

兴证策略认为，普遍的感受是，市场各行业和风格高低切换、轮动过快，导致赚钱效应较差。与此同时，根据兴业证券编制的行业轮动强度指数也已逼近年内高点，当前仍处在历史高位，显示市场轮动过快、缺乏共识的方向。与行业的快速轮动相对应的，风格层面也看到近期市场从前期表现强势的红利、低估值方向，转向前期表现相对弱势的中小盘、低价股，呈现出明显的“高切低”特征。那么，面对当前这个快速轮动和高低切换的市场，该如何去应对？主要思路有两条：一是以长打短，跳出当前的混沌、抓住主要矛盾，布局中长期的主线方向，如“15+3”类资产；二则业绩仍是当前市场值得关注的线索，建议聚焦中报亮点方向。

五、宏利基金每日精选

宏利恒利债券基金（A类004001/C类004002）为纯债基金，以追求绝对收益为目标，重点关注政金债和商业银行债，组合风险可控，同时积极把握利率债的波段交易机会，结合久期策略和杠杆策略的灵活运用、及时调整，追求债市确定性机会，打造低利率时代的配置精选。

宏利创益混合（A类001418/B类002273）为灵活配置型基金。股债搭配，攻守兼备。产品通过以债券构建底仓、权益资产辅以增强，减少单一资产波动带来的影响，力争提升组合配置效率。

宏利沪深300指数基金（A类162213/C类003548）为指数增强基金，被动跟踪沪深300指数，风格以“大盘蓝筹”为主，一键投资中国核心资产。同时，通过基金经理主动管理，构建多因子量化选股模型投资组合，降低指数投资的回撤风险，力争实现超越沪深300指数的超额收益。

注：宏利恒利债券基金风险等级为R2-中低风险、宏利创益混合基金风险等级为R3-中风险、宏利沪深300指数基金风险等级为R3-中风险。此评级为基金管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，本资料非基金宣传推介材料，不构成投资意见或建议。基金投资有风险，在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。

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