8月，市场整体延续了下跌态势，且跌幅有所扩大。在行业方向上，我们坚定不移地关注电力设备、汽车、电子、机械设备、通信等代表新质生产力的核心板块，同时在个股配置策略上，我们强调灵活调整，以敏锐捕捉市场波动中的投资机会，并有效管理风险，以应对市场波动。

自5月下旬以来，市场已深陷近四个月的持续低迷之中，市场情绪趋于谨慎。然而，转机可能临近，因为外部环境的重大变化有望将显现。尤为关键的是，市场预期美国将于9月启动降息，这一从多年加息周期向降息周期的转换，无疑将对全球资产价格产生深远且复杂的影响。

面对这一外部变局，我们预期A股市场或将经历一些变化。有一种可能的现象是，市场固有的投资逻辑与风格将经历一次重新校准。那些前期获利丰厚的板块可能会面临回调压力，而长期处于超跌状态的板块也有望借机实现反弹。简而言之，市场风格在短期内或发生显著变化，而长期走势则需进一步观察各国货币与财政政策的调整，以及全球经济基本面的连锁反应。

从更长远的角度来看，新质生产力领域的优质企业或将成为市场关注的焦点之一。在当前房地产风险化解与美国外部压力交织的背景下，市场的底层逻辑与生态或已悄然生变，未来更加关注那些代表国家长远利益、符合全球产业趋势，且具备长期分红能力与增长潜力的企业。

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