周五下班后，去医院看望一位开刀住院的亲人，回来洗漱后已经快22点了，简单更新一下。

《稳！近十年年化回报4.91%》这篇文章聚焦的是混合债券型一级基金、中长期纯债型基金，本文聚焦一下混合债券型二级基金。

一、定义和特点

混合债券型二级基金是一种投资于债券和股票等权益类资产的基金，债券投资比例一般不低于80%，股票等权益类资产的投资比例通常不超20%。

这类基金结合了债券的稳定收益和股票的增值潜力，旨在实现“攻守兼备”的投资策略。

从风险来看，混合债券型二级基金因为有不到20%的股票仓位，所以风险介于纯债基金和平衡混合型基金之间，其风险高于纯债基金、混合债券型一级基金，但低于平衡混合型基金。

二、机构加仓较多的

如果要求基金类型是混合债券型二级，机构持有份额2024年中报相较于2023年年报的份额变化额（C）与2024年6月30日的单位净值（D）之积（E）大于2亿元，满足要求的基金有57只，详见下表。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

这57只基金都在2024年上半年被机构加仓了，且加仓相对较多，其中榜单前几名被我标红了。

三、基金经理任职以来回报

57只基金按照基金经理上任时间由长到短排序如下，过均、张永志、张清华、吴江宏、刘志辉、黄华等人上任时间相对较长，年化回报数据方面，还是张清华最厉害，达到了11.61%。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年8月30日，历史业绩不预示未来走势

四、近三年业绩排名

57只基金，其中基金经理上任满三年的有27只。

27只基金按照区间夏普比率由高到低排序如下，还展示了近三年区间回报、区间年化回报、区间最大回撤、区间卡玛比率等信息。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年8月30日，历史业绩不预示未来走势

如果要求近三年区间回报为正，则满足条件的基金剩下18只。

18只基金按照近卡玛比率由低到高排序如下，排名第一的是魏建的长城稳健增利债券A（200009），1.93=4.07/2.11（卡玛比率=区间年化回报/区间最大回撤）。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年8月30日，历史业绩不预示未来走势

上表排名第一和第二的分别是长城稳健增利债券A、景顺长城四季金利债券A，和他们过去股票仓位低可能有关，这两年持有股票的都不太好过。一旦持有了股票，最大回撤的数据就很难好看了。

总之，感兴趣的可以关注一波榜单上的基金经理——都是上半年机构加仓相对较多的偏债混合型二级基金。

五、基金经理二季度加仓了什么

该部分是我个人感兴趣的内容，挑选上表靠前的几只偏债混合型二级基金，看看基金经理中报披露的持仓变动情况。#基金投资指南#

1、南方卓元债券A（003612），二季度加仓的有皖能电力、浙能电力、中国石油、中国交建、中国海油、中国广核。$南方卓元债券A(OTCFUND|003612)$

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

2、红土创新增强收益债券A（006061），二季度加仓的有科伦药业、川投能源、丽珠集团、中炬高新。$红土创新增强收益债券A(OTCFUND|006061)$

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

3、招商安盈债券C（012233），二季度加仓的没有。

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

5、华泰保兴尊利债券A（005908），二季度加仓的有江苏银行、成都银行、常熟银行、苏州银行、农业银行、美的集团。$华泰保兴尊利债券A(OTCFUND|005908)$

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

6、汇添富双鑫添利债券A（004451），二季度加仓的有中国海洋石油、腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、美的集团、宁德时代。

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

7、国投瑞银优化增强债券A/B（121012），二季度加仓的有TCL科技、一心堂、赛轮轮胎。

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

8、广发集源债券A（002925），二季度加仓的有国电电力、美的集团。

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

9、华商稳健双利债券A（630007），二季度加仓的有牧原股份、华鲁恒升。

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

10、宝盈增强收益债券A/B（213007），二季度加仓的有中国重汽、重庆啤酒、富安娜。

数据来源：WIND，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

六、写在最后

1、有一只指数，叫做“混合债券型二级指数”，代码是885007，其走势和业绩相对能代表混合债券型二级基金的表现。

从指数回报来看，其十年年化回报数据为5.01%，同期混合债券型一级指数的近十年年化回报数据是4.90%。

数据来源：WIND，截至2024年9月5日，历史业绩不预示未来走势

从业绩走势波动率来看，我个人觉得还是比较平缓的。

当然，10年年化5.01%不代表每年给你5.01%，最近三年的年化回报数据还是负的，只有-0.84%，持有三年不挣钱也是有一定概率的，这一点要做到心里有数。

2、今天（20240906周五）继续买入100元美元债LOF参与基金套利，全家四个账户合计买入400元，收盘溢价率3.25%，意味着一个账户可以赚3.25元左右，合计13.00元，胜在工作日每天可以“收割”。

数据来源：雪球，截至2024年9月6日，历史业绩不预示未来走势

祝大家周末愉快！

本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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