上周信用债收益率继续上行，中证信用债指数上周下跌0.11%。（数据来源wind）

上周央行官网公告其于8月份在二级市场净买入1000亿面值的国债，其中短期限国债买入4000亿，长期限国债卖出3000亿。从央行的行为来看，该举动主要是为了维持无风险收益率曲线的利差，抑制市场对长端利率的过度投机行为，有助于维护人民币汇率和银行的净息差。从总量来看，央行通过二级市场买卖向市场净投放1000亿，同时符合“保持流动性合理充裕”和“支持性货币政策的立场”。

另一方面，信用债市场经过近两周的调整后于上周末有所修复，纯债基金的净值显著回升。调整主要原因是机构预防性应对赎回的压力较大，信用债收益率经调整后投资价值凸显，二级市场成交量于上周四周五明显上升。8月31日，国家统计局公布8月PMI数据，制造业PMI继续回落0.3个百分点至49.1，已连续4个月位于荣枯线以下。8月PMI总体偏弱，主要由于产成品库存增加、价格指数次序回落、需求进一步放缓，同时不同类型企业经营状况进一步分化。

整体来看，上周资金面均衡转松，政策面、基本面整体对债市影响中性偏多。

投资锦囊

往后看，经济基本面以及资金面依然利好债市。在稳健货币政策的总基调下，2024年下半年行情仍然可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。

相关基金

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注释：

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