债券市场大环境仍偏有利

先来看看当前面临的大环境，从基本面上看，当前企业投融资意愿并未出现显著改善，7月份的金融数据继续呈现疲软态势，8月以来票据利率也在持续回落，这些宏观背景其实是利好债市的；其次，尽管短期内降准降息等直接政策刺激措施出台的可能性较为有限，但央行已明确表态，货币政策将维持其支持性的总体基调，并透露了未来将有更多增量政策工具蓄势待发，年内货币政策仍有进一步宽松的空间。

后续债市需要关注哪些不确定性因素？

虽然债市大环境整体来说仍然是有利的，但大家还是需要关注一些不确定性因素和风险：

一是关注后续政策走向及宏观经济基本面变化；

二是流动性风险，在利率波动加剧的背景下，需警惕因负债端压力增大而触发的流动性风险；

三是信用风险，在经济弱复苏的大环境下，部分企业的信用状况面临考验，违约风险有所上升；

四是全球宏观风险、海外经济基本面和货币政策的变化，一方面，海外货币政策的变化会一定程度影响国内货币政策的空间；另一方面，外需后续面临的不确定性加大，也会对国内基本面产生影响。

抗震指南来了

1、淡定应对，不说分手

近期央行调控长债收益率目的在防范利率风险，打破投资者对净值型资管产品的“羊群效应”，一定程度降温债市。对咱们投资者来说，挑债券基金就像选朋友，得看看性格合不合——你的资金规划、风险承受力、还有那点小偏好，都得跟它“对味”。别被市场短期的“情绪波动”给带偏了，有“长期主义”的眼光，看看这位“朋友”的“成长潜力”如何。选基金时，记得带上你的“放大镜”，仔细瞅瞅它的风险收益特征，是不是你的“菜”。一旦牵手成功，面对净值偶尔的“小脾气”，咱们得学会淡定，毕竟“风雨之后见彩虹”。别因为一时的“阴天”就急着分手。

2、切换产品

一般来说，久期越长，债基的波动幅度越大，在本轮调整中，可能中长债的波动超过了部分人的预期，或许您之后可以考虑短债基金。$国联益海30天滚动持有短债A(OTCFUND|014655)$短期纯债基金的整体债券到期时长较短，流动性相对较好。当然，如果目前短债基金的波动幅度仍然超出您的承受能力，大家选择暂时赎回，我们也理解，当债市转好，欢迎大家再次回来，相信债市的长期投资价值。$国联盈泽中短债E(OTCFUND|019812)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。本基金由国联基金发行与管理，代销机构不承担基金投资、兑付和风险管理责任。#投资干货#