今天银行开盘后再创新高，银行上涨逻辑我分析过，这次不一样，银行这次上涨是以沪深300为主的ETF资金持续增持导致的被动上涨，通过高频数据观察，我认为银行趋势还在。

银行我已经加了16手，再加4手我就不加了，因为现在银行已经很明确是右侧交易了，右侧上涨趋势中如果持续加仓会拉低收益率，到时候稍微回调5个点就没了。

今天红利能顶住主要是煤炭涨幅靠前，中证红利第一大重仓是银行，第二大重仓是煤炭，银行今天小涨，煤炭大涨，哪怕中证红利其它重仓行业跌了对红利影响不大，主要看的就是银行和煤炭。

煤炭我认为更多是超跌反弹，煤炭我上次分析过，煤炭跟顺周期有较强相关，目前顺周期板块还没有看到反转，红利里目前有较强趋势的主要就是银行，其次是电力以及公用事业。

1.不是我选择银行，是市场选择了银行

今年以来我观察到的增量资金主要是沪深300ETF，2023年沪深300ETF规模为4345亿，今年Q2达到了9275亿，以中央汇金为主的机构资金今年持续买买买。

沪深300ETF第一大重仓就是银行，占比13.2%，这就导致买入沪深300的资金会按照指数编制去买银行，银行也不想涨的这么快、这么高、这么急，没办法，是资金被动买入导致银行持续上涨。

上周我分析过，由于银行过去4年在公募基金持仓占比非常低，机构资金持续买入沪深300ETF，沪深300ETF需要持续买入银行，同时银行卖出的机构和个人投资者很少，导致买入大于卖出，银行上涨。

既然这个逻辑没问题，那现在需要跟踪的高频数据就是机构资金对沪深300是否还在保持净流入？

2.沪深300ETF规模还在继续增加

既然是高频数据，我选择的是近1周的数据。近1周份额增加最多的ETF是沪深300ETF，份额增加了121亿份，增加了4.25%，远大于其它行业主题ETF的总和。

说人话就是今年以来持续买入沪深300ETF的资金近期还在买入，只要继续买入，那银行的逻辑还会存在。

验证方法很简单，根据过去数据显示机构资金主要买入的是华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF，你去看它们的规模变化即可。

截止到8.26华泰柏瑞沪深300ETF近1周规模增加了80亿，加上其它几只沪深300ETF，可以得出结论，资金对沪深300ETF的流入并不是短期趋势，是长期趋势。

这个长期趋势是多长？我也无法判断，但是我观察到的数据是一旦上证指数达到3000点，资金流入沪深300的幅度将会减弱。

如果按照3000点为指标，目前上证指数还在2850点左右震荡，距离3000点还有距离，那我在此之前去加银行ETF我认为我不是追涨杀跌。

3.避开资金持续流出的行业

昨天我分析过，很多量化基金对标的基准主要是中证1000、中证2000等为主的微盘股，今年以来量化基金不断变化，部分资金正在流出量化基金，导致对标的中证1000、中证2000、微盘股出现了一定的流动性危机。

截止到2024.8.26今年以来中证2000ETF跌了25%左右，中证1000、微盘股跌幅也超过了20%。

股价跌幅超过20%说人话就是进入到了“技术性熊市”了，这个时候如果你还在研究外围降息利好中小盘我认为方向大概率会出问题。

接下来3季度和4季度我认为市场风格还是大盘价值优于小盘成长，资金慢慢的不再追求成长性，而在追求确定性。

说人话就是现在资金追求的是短期能看得到的东西，具体来讲就是上市公司是否有充足的现金流、是否有分红，而不再追求每年增速要达到多少。

而银行、煤炭、交通运输、电力及公用事业为主的高股息、高分红的红利就是当下资金的选择。

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今天上证指数下跌0.24%，收报2848点，深证成指下跌1.11%，创业板指下跌0.94%，全A合计成交5141亿。

今天预计+2000，预计+0.2%，我又守住了，没有人比我更懂防守。8月以来-5000,8月以来-0.5%，稳住别慌，快的话明天8月就可以盈利了。

今天减5000国有企业指数增强，加5000恒生红利ETF，手动做一个转换，同时从国企红利转出5000到银行ETF，整体仓位没变。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

$银行LOF易方达(SZ161121)$$恒生红利ETF(SZ159726)$$中证红利ETF(SH515080)$