近期全球主要股指普遍剧烈震荡，A股市场韧性凸显，在全球暴跌的黑色星期五和黑色星期一中，上证指数的跌幅仅分别为0.92%和1.54%，表现远远强于海外主要股指，8月中下旬，大盘进入密集的中报披露期，A股将迎来如何表现，能否成为全球风暴中的避风港？（数据来源：Wind，统计时间为2024.08.02和2024.08.05）穿越市场迷雾，泰girl带你一起关注市场那些事。

A股当下成色如何

了解完全球资本市场面临的困境，再来看看A股当下成色。

国内经济基本面方面，7月CPI环比由降转涨，上涨0.5%；同比上涨0.5%，同比涨幅有所扩大。但7月制造业PMI、社融信贷等数据来看，经济内生动能或仍偏弱，结合7月底政治局会议提出的政策“持续用力、更加给力”，短期或将有稳增长政策出台。（数据来源：国家统计局，截至2024.08.09）

另外，A股将迎来中报披露进入密集期，8月转机或可期待。通常在财报季，由于市场对公司业绩的预期往往较高，一旦实际业绩未能满足这些高预期，股价便会出现回调，导致投资者的风险偏好降低。然而今年的情况有所不同，市场的风险偏好已经处于较低水平，这意味着在业绩报告发布前的空窗期，投资者或已将许多负面因素考虑在内。这种低风险偏好的环境，实际上为财报季的到来铺平了道路。一旦公司公布的业绩好于市场已经下调的预期，投资者的风险偏好可能会得到修复。

值得一提的是，从估值端来看，A股目前正处于价值洼地，截至8月12日，沪深300市盈率—TTM为11.35，处在近十年来15.46%的分位点，沪深300风险溢价（ERP）为6.56%，位于近三年92.11%的分位点，指向A股处在中长期较高性价比区间。横向对比全球主要股指PE来看，A股赔率优势明显，因此也有望在海外市场波动率放大期间占优。（数据来源：Wind，截至2024.08.12）

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