市场回顾：7月国内经济数据偏弱，海外衰退预期有所修复，A股与海外市场走势分化

7月经济数据显示国内经济复苏仍然面临压力，有效需求不足是主要拖累。投资者对经济预期较为悲观，市场成交量持续走低。低估值、高股息板块因为具有一定的避险属性，整体表现强于大市。另一方面，日本央行在日本股市暴跌后表态转向鸽派，叠加美国经济数据显示经济软着陆概率较大，全球经济衰退的预期在降低。美国7月CPI符合预期，提高了美联储在9月降息的概率，海外股市迎来修复性反弹。

未来展望：期待政策进一步发力，可关注优质出海公司的底部布局机会

国内政策在逐步发力，此前布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品依旧换新的若干措施》，在政治局会议中提到以提振消费为重点扩大内需。后续可以期待在政策进一步发力下居民收入预期的改善，以及投资人对经济悲观预期的扭转。当下，很多行业龙头公司估值已回到历史低位区域，可重点关注在国内具有竞争优势，且在海外有布局的优质公司。

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