昨天银行逆势大涨，我单独布局了银行ETF，结果昨天被我防住了你敢信？红利第一重仓也是银行，如果当下市场资金都在涌入银行你可能需要注意了，当下不适合进攻，当下只适合防守。

老粉应该知道，我说防守不是等大盘8月跌了才说防守，我从今年4月初就说要防守，新粉可以去翻看我4月初以来发布的文章，我说了N多遍，权益防守优选高股息、高分红的红利，固收类防守优选债券基金。

昨天银行涨幅远大于中证红利，今天银行涨幅又大于中证红利，本来我是打算只加10手银行的，今天改为加到20手再观察，我投资是有纪律的，目前来看我认为银行的趋势还在。

1.银行上涨逻辑跟以前不一样

银行今年以来大幅上涨我认为更多是ETF资金增持导致的结果。这跟以前的逻辑不一样，以前某一个行业上涨更是以主动混合基金抱团导致的结果。

2022年1月到2024年7月主动混合基金份额持续下跌，但近3年主动混合基金亏麻了，3年亏50%以上比比皆是，部分基民选择了割肉。

本来就是存量资金在博弈，如果基民持续割肉，场外的基民看到亏钱效应又不敢买入，那主动混合基金之前抱团的行业客观来讲不可能有反转行情，更多是阶段性反弹行情。

截止到2024Q2主动偏股型基金重仓靠前的4大行业分别为电子、医药生物、电力设备及新能源、食品饮料。

你再结合上面主动混合型份额持续下跌的图来看，基民赎回主动混合基金，基金经理被迫卖出股票，卖出的主要行业就是电子、医药生物、电力设备及新能源、食品饮料等。

这就导致在资金面对这些行业是不利的，如果有增量资金进场还好，关键现在是减量资金在博弈，这点要有认知。

不要再像过去那样去分析什么基金最大回撤、基金近3年跌了多少，基金估值高低之类的数据了，当下只有关注资金流向才有用。

2.好消息是ETF资金近2年大幅净流入

截止到2024Q2沪深300ETF规模达到了9146亿，去年是4345亿，根据目前的高频数据场内沪深300ETF近期还是呈现净流入。

比如你可以看场内的2只规模超千亿的沪深300ETF规模趋势就能看出来，一只是华泰柏瑞沪深300ETF规模达到了2731亿，去年6月是660亿左右。

还有一只是易方达沪深300ETF近1年规模也是大幅飙升，说人话就是近1年以沪深300为代表的ETF资金大幅流入，不然主动混合基金估计跌幅会更大。

截止到2024.8.22沪深300ETF前6行业银行占比13.2%，食品饮料占比9.7%，非银金融占比9.6%，电子占比9.6%，电力设备及新能源占比7.1%，医药占比6.6%。

按照正常逻辑沪深300ETF近1年资金大幅净流入，那重仓的6大行业应该起飞才对，那为什么食品饮料、电子、电力设备及新能源、医药近1年还是大幅下跌？

那是因为电子、医药生物、电力设备及新能源、食品饮料之前被主动基金抱团买太多了，仓位都快拉满了，一旦卖出大于买入，沪深300ETF净流入再多也很难拉得动。

但银行不一样。银行前3年公募基金抱团的时候没有买银行，买的非常少，基本上没人关注。

那沪深300ETF大幅净流入，公募基金卖出也没有银行，那银行的买入远大于卖出，银行就会上涨，持续买入就会持续上涨。

3.总结

银行其实也不想涨的那么快，主要是没想到沪深300ETF净流入的幅度近1年明显加大，ETF是被动指数基金，一旦持续买入沪深300，那银行的买入就会被动提高，这就导致银行今年以来涨幅超过了27%，远大于其它行业，这里的逻辑跟过去是不一样的。

沪深300指数是由沪深市场中规模大、流动性高的最具代表性的300只证券组成，说人话就是市值加权。

那接下来可以预期的是：银行随着资金持续买入，市值越来越大，在沪深300中的占比将会越来越大，只要资金持续流入沪深300ETF，那银行的趋势将会继续加强。

可以预期的是下一次沪深300ETF成分股调整话银行、电力、交通运输、石油石化、煤炭的占比会提升。

由于食品饮料、电子、医药、电力设备及新能源近3年持续下跌，市值越来越小，这就导致这4大行业未来在沪深300ETF占比将会下降。

结合以上，我认为当下选择银行、电力、石油石化、煤炭等高股息、高分红的红利防守是有逻辑支撑的，而且这一逻辑还在加强。

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今天上证指数上涨0.2%，收报2854点，深证成指上涨0.24%，创业板指上涨0.02%，全A合计成交5129亿。

今天预计+1500，预计+0.1%，持有的大部分红利都是红的，绿不了，根本绿不了，又被我防住了，恕我直言，没有人比我更懂防守。8月以来-8100，8月以-0.8%。

今天减5000国有企业指数增强，加5000恒生红利ETF，手动做一个转换，同时从国企红利转出5000到银行ETF，整体仓位没变。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

$银行LOF易方达(SZ161121)$$中证红利ETF(SH515080)$$恒生红利ETF(SZ159726)$