赛道：医药

利好事件

事件：世界卫生组织于2024年8月14日宣布猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”，并在8月16日敦促疫苗制造商增加猴痘疫苗产量，以控制更危险的猴痘毒株传播。同日，欧洲疾病预防控制中心提高猴痘传播风险等级。美股猴痘概念股GeoVax Labs在8月16日晚盘中暴涨，收涨110.75%。同时，我国海关总署发布《关于防止猴痘疫情传入我国的公告》，提示相关传播风险和入境申报事项。

行业逻辑

1、猴痘疫情全球关注，推动疫苗研发和生产

随着世界卫生组织将猴痘疫情定性为“国际关注的突发公共卫生事件”，全球对猴痘疫苗的需求急剧上升。疫苗制造商面临前所未有的机遇，需要迅速扩大生产能力以满足市场需求。这不仅为疫苗研发企业带来直接的经济利益，也促进了整个医药行业的技术进步和创新。此外，政府和国际组织可能会提供资金和政策支持，进一步加速疫苗的研发和生产进程。

2、低估+低配，医药或迎困境反转

经过3年系统性调整，医药板块进入价值投资区间。业绩方面，某CXO龙头近期公布半年报，显示利润端有所承压，但二季度业绩环比改善明显，在手订单增速高达27.1%。其余CXO龙头公司中报业绩环比同样有改善。2024年3季度同比增速有望向好。估值方面，截至2024年08月16日，医药板块市盈率为38.53倍，低于近三年80.13%时间。近三年持续的调整或将悲观情绪释放殆尽，板块跌出了一定的“性价比”，处于低估+低配的底部安全区域。（数据来源：wind，截至2024/8/16）

3、高景气度，医药长期投资价值显著

医药行业作为关系到国民健康的重要行业，具有长期的投资价值。随着人口老龄化的加剧、疾病谱的变化以及医疗技术的进步，医药行业或将持续保持增长态势。特别是在政策支持、技术突破等因素的推动下，医药行业的创新能力或将得到进一步加强，医药板块有望迎来沉寂已久后的反转行情。可以通过生物疫苗ETF（159657）或香港医药ETF（513700）把握医药板块低位布局机会。

相关基金

$生物疫苗ETF(SZ159657)$中高风险 R4

跟踪指数：疫苗生科（980015.SZ）

$香港医药ETF(SH513700)$中高风险 R4

跟踪指数：港股通医药（930965.CSI）

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