债市阴雨转晴,债基到底还能不能买?
中邮创业基金
2024-08-23 11:01:16
来自北京
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截至8月22日收盘,国债期货各期限均走强,CFFEX30年期国债期货主力合约收涨0.58%,10年期主力合约涨0.3%,5年期主力合约涨0.24%,2年期主力合约涨0.1%。债券市场整体成交也有所回暖。当日央行公告开展的7天期逆回购操作3593亿元,但由于同日有5777亿元逆回购到期,所以还是资金净回笼的状态,尽管如此,加之月末资金面偏紧、地方债供给补足等影响,当日债市情绪转晴,小U认为或来自于最新政策的解读 。

 

前期央行对长期国债利率的风险提示,其实是为了遏制羊群效应下长期国债利率单边下行可能潜藏的系统性风险,但这也并不意味着就直接给长期国债利率设定了一个固定区间,也并非是非常规货币政策去控制国债收益率曲线的行为。小U也数次提醒各位投资者小伙伴们,适度关注宏观政策、对短期投资情绪过热带来的非理性风险的累积保持警惕,同时对债基的投资保持一颗理性的心。在前期纯债市场风险集中释放之后,或重新来到一个配置性价比相对较高的位置了,在度过资金面偏紧、税期或财政端扰动的时期后,在市场整体流动性平稳时,大家或可以前瞻地布局债基啦。

 

至于转债市场,小U这里也同步提醒大家一下,前日某国企转债的违约,加之权益市场持续震荡的影响,对转债市场整体地情绪冲击还是比较大的,如果关注转债机会的投资者小伙伴,如果觉得近期波动超出自己的风险承受能力,可以适度控制下自己的仓位。但小U认为,此次来源于流动性层面冲击的因素或更为主导,单一转债的违约并不能作为衡量其他国企转债、国企信用债或是其他主体的信用水平的标准,更何况此次事件也并未超出市场的预期。但因此转债市场不少优质的个券也遭到一定程度的影响,我们认为在后续市场流动性整体修复时,或有比较充足的反弹空间。

 

 

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数据来源:Wind,截至2024年8月22日收盘,CFFEX30年期国债期货主力合约收涨0.58%,10年期主力合约涨0.3%,5年期主力合约涨0.24%,2年期主力合约涨0.1%。市场过往涨跌不代表未来表现,市场有风险,投资须谨慎。

 

风险提示:

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(来源:中邮创业基金的财富号 2024-08-23 11:01) [点击查看原文]

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