上周行情回顾：

上周，周一由于临近税期资金面趋紧，债市情绪低落，国债期货日内低开低走。周二央行呵护市场，通过逆回购向市场释放流动性3850.8亿，债市强势反弹。周三社融数据不及预期，债券市场延续反弹。周四受基金相关传言，市场担忧赎回压力，债市转弱，政金债领跌。周五，基金相关传言被破，债市震荡回暖，10年国债收益以2.19%收尾。

具体来看，1~3年期上行7BP左右，5~7年期上行3BP左右，10年期变动不大，15~30年期上行2BP左右，短端收益率上线明显，期限利差有所收窄。央行当周OMO净投放达到了15236.1亿，创下了2023年2月以来新高，估计8月税期走款规模约5000亿，政府债缴款6150亿，MLF到期4010亿元，央行基本对冲了外生因素扰动，资金面维持平稳，边际转松。

中债国债到期收益率

机构观点：

新华基金固定收益部：

当前国内经济基本情况未发生趋势性改变，监管政策和央行态度或是影响当下债券市场节奏的重要因素，市场对此定价的充分性与否仍需进一步观测，短期内操作难度有所提升。后续在持续关注机构行为的同时，亦需关注政策端在稳增长的发力。

从目前的市场观察来看基金市场久期缩短，超长信用债虽然相对比较抗波动，目前利差空间相对不足，部分机构有止盈操作，后期需观察市场整体调整情况再择机参与。短期信用策略上建议适当降低久期以保证一定的流动性，短期来看资本利得或弱化，强化票息策略。

产品一段话，轻松读懂它：

$新华纯债添利债券发起A(OTCFUND|519152)$以中高等级信用债为主要配置，现阶段久期偏中短久期以获取稳定的票息，对于投资者有较好的配置价值。

$新华鑫日享中短债A(OTCFUND|004981)$，闲钱理财好选择：定位货币增强型产品，风险收益特征介于现金类产品和中长期纯债基金之间，不做信用下沉，基金经理以绝对收益为目标，力争为投资者带来了良好的持有体验！

$新华中债1-5年农发行C(OTCFUND|011974)$，通过投资剩余期限在1-5年内的农发债，构建利率债组合，有效控制产品波动，开放式基金，每个工作日开放申购、赎回，且底层资产是流动性强的利率债。