行业动态、产业链变化

据乘联会，7月乘用车零售172万辆，同/环比-2.8%/-2.6%，累计1155.6万辆，同比+2.3%；电车零售87.8万辆，同/环比+36.9%/+2.8%，累计498万辆，同比+33.7%。

光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据，多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和39元/千克，均环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36元/千克，环比持平。N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.100元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.250元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.550元/片，环比持平。单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1%+，210mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182*210mm）均价为0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，210mm）均价为0.290元/瓦，环比持平。双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.100美元/瓦和0.760元/瓦，环比持平/环比-2.6%；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.780元/瓦，环比持平/环比-2.5%。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.110美元/瓦和0.820元/瓦，环比持平/环比-1.2%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.125美元/瓦和0.950元/瓦，环比持平。

锂电产业链价格方面，锂钴镍锰原材料：金属锂-2.5%至78.50万元；MB钴-2.1%至11.58万元；硫酸钴-1.0%至2.90万元；电解镍+0.4%至13.14万元；硫酸镍-1.1%至2.80万元；其余各类价格稳定。正极材料：磷酸铁锂动力型-1.6%至3.69万元；钴酸锂4.35V-2.4%至14.50万元；其余各类价格稳定。负极材料：各类价格稳定。隔膜：各类价格稳定。电解液：六氟磷酸锂-2.0%至5.75万元。添加剂及辅料：各类价格稳定。溶剂：各类价格稳定。电池：各类价格稳定。

市场整体走势

上周新能源板跟随大盘整体向下调整，相比大盘表现较差。

数据来源：iFind，数据截止时间：2024年8月9日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。

行情解读

上周新能源板跟随大盘整体向下调整，相比大盘表现较差。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第19。汽车板块表现也相对较差，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第27。

汽车板块，8月第一周乘用车上险销量为45.9万辆，新能源渗透率49.7%，虽然是淡季，但需求表现相对坚挺。上周多款重点车型上市/开启预售：豪华旗舰轿车享界S9上市，售价39.98-44.98万元，上市72小时大定超4,800台，首发HUAWEI ADS 3.0端到端类人驾驶，升级GOD感知神经网络，并基于超强云端算力持续高效迭代升级，实现主动安全、智能驾驶、智能泊车等全面提升；纯电动智能科技掀背轿跑小鹏MONA M03开启预订，该车型首次将高阶智驾能力带到10-15万元A级车市场；比亚迪2025款海豹以及海豹07 DM-i上市，海豹17.58-23.98万元，海豹07 DM-i 13.98-19.58万元。后续8月至9月将迎来新车密集催化，重点新车包括长安深蓝S05、阿维塔07、腾势Z9、方程豹8、领克Z10等车型，政策刺激+优质供给驱动下，看好自主份额继续提升。

中游的锂电产业方面，虽然供过于求的矛盾仍在持续，但边际上，受益于储能出货放量叠加下游整车需求稳定，近几个月锂电排产维持稳定，产业链开工率继续提升；材料价格逐步见底稳定，尾部企业持续出清中。我们将持续关注产业链价格的变动情况。

光伏板块，根据中国有色金属工业协会硅业分会公众号，上周多晶硅价格大体维持稳定，部分新签订单触底反弹，目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整，部分下游企业认为本次周期价格底部已经出现，但我们认为上周硅料的涨价或主要系市场活跃度提升、硅料企业通过对期现商订单、小单急单涨价实现了价格小幅上涨、大单长单实际成交价格多数或仍较为稳定，硅料行业供需形势尚未出现根本性扭转，预计本次硅料涨价的可持续性或仍有待观察。一是全行业来看，硅料库存还在30万吨以上；二是尽管硅料企业已经开始减产，但7月产量依然有13.8万吨，按照2.1g/W对应约65.7GW/月，依然高于当前每月组件、硅片排产，意味着行业库存或仍在缓慢增长。光伏目前来看仍是板块左侧。值得一提的是今年光储在新兴市场加速起量，主要原因来自多种因素的催化，例如各国利好政策不断出台，光伏基数较低，系统成本不断下降以及利率下降等。虽然光伏的主产业链仍难见供需反转，但部分细分环节如逆变器、跟踪支架等表现较好，已经能看到逆变器环节部分个股业绩预告超预期。

风电板块，据GWEC，2024年预计全球新增海风装机17.8GW，其中欧洲预计新增海风装机3.7GW，同比基本持平，中国预计新增12.0GW，同比+89.5 %，亚太地区（除中国）预计新增1.1GW，北美地区预计新增0.9GW。虽然目前来看海风装机不及预期，海风板块的业绩也表现一般，但持续看好后续海风建设的规模及持续性，海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。

电网方面，三部门联合提出加快构建新型电力系统，明确2024-2027年行动方案，现阶段任务主要为提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力，国内需求为政策强导向。同时西门子能源电网部门二季度在手订单310欧元，同比+40%，主要是美国和德国需求强劲，体现海外需求强劲。

相关基金

$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$

$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$

$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$

$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$

$红塔红土盛隆灵活配置C(OTCFUND|002718)$

$红塔红土盛隆灵活配置A(OTCFUND|002717)$

点击蓝色字体，查看详情~

风险提示:基金投资有风险，投资需谨慎。本材料不构成任何法律文件或投资建议或推荐。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，在了解产品情况、自身的风险承受能力及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。@天天精华君 @天天话题君