8月13日债市有回暖迹象，10年期国债期货合约收益率上行0.20%，30年国债期货合约收益率上行0.62%。不禁要问，债市调整结束了吗？或许我们可以从近期央行调控长债收益率的核心目的来看一看后续债市会如何演绎。

央行调控长债主要是出于防风险和维持政策公信力的目的。央行作为最终贷款人，本就具有稳定宏观环境、降低市场波动的职责，且宏观审慎管理核心就是平抑金融顺周期波动。此外，本轮债市收益率的管控效果也关乎货币当局的公信力。调控如果想要有效，需要改变债市的供求关系或者基本面、货币政策预期。

央行的本意并不是大幅抬高利率水平，更多是避免形成单边预期并不断强化，基本面预期的改善才是根本。当前经济基本面仍处于波浪式运行的进程中，不支持央行出台收缩性政策。所以，展望未来，我们认为债市的中长期前景依然乐观。宏观经济的稳健发展、货币政策的适度宽松以及市场供需的持续改善，都将为债市提供有力支撑。$国联睿祥纯债C(OTCFUND|003072)$

对于有长期资产增值目标的稳健型投资者，可以钝化短期市场波动，关注债券资产的长期投资价值，同时做好资产配置，选择适合的债基进行组合投资。对于对波动较为敏感的投资者，可以选择低波类的债基，如中短债、短债产品，以期平衡账户波动，待债市平稳之后，再进行新一轮布局。$国联益海30天滚动持有短债C(OTCFUND|014656)$

【风险提示】投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。#市场震荡下，如何寻找“稳稳的幸福”？#