回顾7月的A股市场表现，整体呈现出震荡下行的趋势。在国内基本面方面，二季度地产投资和消费增速均有所回落，出口增速也可能边际回落，这表明经济修复的预期依然偏弱。政策方面，由于经济基本面未见明显改善，政策端有望进一步发力以提振经济。流动性方面，货币政策预计将继续维持宽松态势。

综合来看，刚刚结束的重要会议聚焦于改革和中国式现代化，重点强调了发展新质生产力、扩大内需等相关政策，这些政策短期内可能加速落地，未来经济和盈利预期有望边际改善。

展望后市，我们认为市场短期内波动依然可能加大，但投资机会或将有望逐渐显现。我们8月份继续关注杠铃策略，重点关注运营商、公用事业、银行、煤炭等高股息红利板块，以及受益于设备更新的家电和汽车行业的投资机会。同时，也可以关注通信、半导体、消费电子为代表的科技板块的投资机会。

$民生加银康宁稳健养老目标一年持有混合(FOF)A(OTCFUND|006991)$

$民生加银康宁平衡养老三年持有混合(FOF)A(OTCFUND|009884)$

风险提示： 本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。本文所引用的观点、分析及预测是其在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。