上周信用债收益率继续下行，中证信用债指数上周上涨0.28%。（数据来源wind）

7月22日，央行发布公告称，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标（原为利率招标方式）；同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。另外，银行存款利率进一步下调。据工农中建交五大行官网发布，7月25日起，下调存款挂牌利率。其中，三个月、半年、一年整存整取挂牌利率均下调10基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年、三年、五年整存整取挂牌利率均下调20基点，分别为1.45%、1.75%、1.8%。从数据来看，2024年一季度，银行净息差为1.54%，收窄至历史最低水平。

本次各主要银行主动下调存款利率，同时中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，有利于改善银行盈利能力。

国际方面，G20公报称全球经济有望“软着陆”，警告战争危及这一前景。二十国集团财经领导人表示，全球经济可能正在走向“软着陆”，但他们警告说，战争和冲突升级可能会危及这一前景，全球加强合作可能促进经济增长。在巴西举行的为期两天的会议结束后，G20国家财长和央行总裁在一份联合公报中还承诺抵制贸易保护主义，并强调需要减少经济不平等。

整体来看，上周资金面均衡偏松，政策面、基本面整体对债市影响利好偏多。

投资锦囊

往后看，经济基本面以及资金面依然利好债市。在稳健货币政策的总基调下，2024年下半年行情仍然可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。

相关基金

不投股票，C类0申购费

$红塔红土瑞景纯债C(OTCFUND|010734)$

$红塔红土瑞祥纯债C(OTCFUND|007982)$

$红塔红土中债0-3年政策性金融债指数C(OTCFUND|020049)$

$红塔红土长益定开债C(OTCFUND|002689)$

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注释：

红塔红土瑞景纯债债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。

红塔红土长瑞祥纯债债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。

红塔红土红塔红土中债0-3政策性金融债指数C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。

红塔红土长益定期开放债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。

风险提示:基金投资有风险，投资需谨慎。本材料不构成任何法律文件或投资建议或推荐。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，在了解产品情况、自身的风险承受能力及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。@天天精华君 @天天话题君