2024年二季度，医药中信行业指数下跌9.25%，位于行业涨跌幅中下游，主要原因有：1）医院端合规工作保持严格态势，部分公司上半年业绩承压；2）行业缺乏催化，而部分板块如TMT和周期风格对医药板块资金分流明显。

展望2024年下半年，我们仍然看好医药板块的投资机会，理由如下：1）行业合规工作有望保持常态化，医药行业下半年基数较低，业绩有望实现同比增速提升；2）宏观经济仍有一定压力，老龄化的趋势确定性高，医药板块在低估值背景下，刚需属性有望得到资金青睐。

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