香港万得通讯社报道，存量利率告别“2”字头！7月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大行均宣布下调存款利率。

告别“2”字头！六大行同时下调

工商银行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%（此前分别为1.45%、1.65%、1.95%、2.00%）。这意味着，如果存款100万元存5年期，到手利息由之前的10万元降至9万元，约减少1万元。

农业银行将定期整存整取三个月、半年期、一年期利率下调10个基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下调10个基点，通知存款挂牌利率下调10个基点。

中国银行活期下调0.05个百分点；整存整取1年期及以下下调0.1个百分点；2年期及以上下调0.2个百分点；零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下调0.1个百分点。

建设银行活期存款利率从0.2%下调至0.15%；3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点至1.05%、1.25%和1.35%，两年、三年和五年定期存款挂牌利率均下调0.2个百分点，分别至1.45%、1.75%和1.80%。

交通银行活期存款下降5个基点，定期整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下调10个基点，通知存款挂牌利率下调10个基点。

自2024年7月25日起，邮储银行将调整人民币存款挂牌利率。具体调整如下：活期存款年利率为0.15%；定期存款方面，三个月为1.05%，六个月为1.26%，一年为1.38%，二年为1.45%，三年为1.75%，五年为1.80%；零存整取、整存零取、存本取息一年为1.05%，三年和五年均为1.26%；定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打六折；协定存款为0.60%；通知存款一天为0.15%，七天为0.70%。

银行净息差压力或迎缓解

中信证券首席经济学家明明此前表示，在银行负债成本保持相对刚性的背景下，贷款利率的降低客观上压缩了银行的息差空间。2022年以来，净息差一路下行，成为当前银行经营中需要重点关注的问题及主要挑战。

同时他也指出，存款挂牌利率适时调整也有利于实现存贷款利率的有效联动，推动存款利率市场化。若上述利率调整落地，一方面可以减少银行的利息支出，提高银行的利润空间，有利于净息差稳定；另一方面下调存款利率可能会刺激更多的资金流向投资市场，提高资本市场的活跃度。

兴业研究指出，随着未来我国金融总量指标关注的淡化以及存款增速的下滑，银行规模增速也将下一个台阶，“以量补价”策略或将难以为继。与此同时，在低利率、低息差时代若过分倚重投资交易，则一旦出现市场利率误判，可能对银行的盈利乃至生存产生严重负面影响。由此，稳息差仍是当前我国银行的重要任务。

超低利率要来了？

纵观全球视野，众多主要经济体在其发展历程中均经历了“零利率”乃至更低利率的阶段。

回溯至2008年，美国次贷危机席卷而来，美联储果断采取行动，将联邦基金利率降至接近零的极低水平，即0.25%，并在此区间维持了长达七年的稳定期，直至2015年开始逐步实施加息策略，以应对经济复苏的需求。

与此同时，欧洲地区亦非孤例。面对欧债危机的严峻挑战，欧洲央行同样采取了果断措施，引领欧元区各国共同步入零利率的非常时期，并在此阶段持续了相当长的时间。

更为引人注目的是，2014年6月，欧洲央行开创了历史先河，宣布实施负利率政策，将存款利率下调至-0.1%，成为全球首个“试水”负利率政策的主要经济体，这一举措无疑为全球货币政策调控开辟了新的篇章。

中泰证券首席经济学家李迅雷近日表示，这段时间低风险资产短缺，是因为大家的风险偏好下降，大家对未来经济增速的预期下降。这种现象在日本最为典型。日本在1991年房地产泡沫破灭后，利率水平不断下降，最终出现了负利率。

但李迅雷认为，中国不至于出现负利率，但利率下行可能是一个长期趋势，因为经济增长的潜在动能在下降。

民生银行首席经济学家温彬发文指出，自4月以来，银行通过多种措施推动负债成本下行，包括叫停“手工补息”、停止发售智能通知存款，以及中小银行补降存款利率等，以减轻对公存款成本偏高和存款定期化带来的负债端压力。为降低融资成本、维持银行净息差稳定，存款利率仍需进一步下调。预计最快在年中至三季度，存款利率的下调将为后续LPR报价打开一定下行空间。

中信证券明明在中信证券2024年资本市场论坛上表示，下半年政策债券发行高峰阶段，央行或通过降准和OMO灵活操作对冲流动性影响；随着海外主要经济体渐次开启降息，国内货币政策空间打开，降成本和宽信用目标下，政策利率下调、存款利率下降、LPR下行仍将持续。

来源：Wind

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