7月25日，又是令人叹息的一天。上证指数四连跌失守2900点，深证成指、创业板指也继续下挫。

证券板块逆势上涨，板块（申万二级行业分类）内还有两只个股涨停，主力资金净流入4.69亿元。聚焦于券商龙头的证券ETF东财（159692）今日场内价格收涨1.29%，30只成份股几乎全部收红，成份股天风证券涨超5%。$证券ETF东财(SZ159692)$$天风证券(SH601162)$

（数据来源：上交所，深交所，Choice金融终端，2024/7/25）

证券板块一向被视为“市场风向标”，从历史行情来看，证券板块多次在市场低迷的关键时刻“护盘”，带动整个大盘向上抬升。当前，大盘再度反复磨底，证券板块还能带来“抗住”吗？

机构指出，刚结束不久的重磅会议着眼资本市场长远健康发展，券商作为资本市场核心中介或将受益。

一方面，会议精神提及的提高上市公司质量、加强监管、完善分红激励机制、提高直接融资占比、加强投资者保护等内容均是保障资本市场长远健康发展的关键举措，有利于提高股票资产投资吸引力、促进资本市场规模持续扩大和稳定运行、推动我国居民财富向资本市场转移。在发展新质生产力、提高上市公司质量、完善股东回报等方向指引下，我国资本市场投资属性或逐步增强，市场活跃度或迎来提升，从而促进券商相关业务发展。

另一方面，当前我国主要股指估值水平处于较低分位，市场活跃度较低，券商基本面或已处历史底部。在政策支持叠加基本面见底的背景下，未来券商股估值修复空间较大。当前，行业整体估值处于历史低位，截至2024/7/19，PB估值为1.08，处于指数发布以来1.3%的分位点（数据来源：Choice金融终端，2020/2/20-2024/7/19），低于历史98.7%的时间，估值性价比凸显。

在进一步深化改革要以经济体制改革为牵引的指导思路下，证券行业有望迎来资产、资金、交易端多方面机制支持，增强内生动力和创新活力，助力中国经济实现高质量发展和现代化目标。

此外，在行业“打造一流投资银行”、支持并购重组以及金融强国等政策支持下，行业竞争格局有望优化，可以关注优质头部券商以及并购重组主线。

证券ETF东财（159692）跟踪的标的指数为中证证券公司30指数，成份股选取30只业务排名靠前、市值规模大、营业收入高、盈利能力与成长能力相对较强的券商。看好头部券商未来估值修复空间的投资者，可以通过证券ETF东财（159692）一键布局30家头部上市券商。

（以上信息来源：央行，Choice金融终端，东财基金整理）

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