大家都非常关注的国家队上半年买了5000亿，为什么大A不涨反跌，上半年一季度基民赎回2797亿，二季度基民赎回2401亿，加起来接近5200亿，基本上和国家队的增量抵消了，如果再加上私募机构，北向外资的降仓，市场走成这样也不奇怪。

今天早盘市场不出意外的开在了2900点以下，继续做弱势盘整，目前还是存量资金博弈的格局，因为消息的刺激，早盘券商，房地产股，数字货币表现的还可以，中信证券早上人气好像又起来了。

最近因为很多数据陆陆续续都披露出来，所有有一些事情可以讲一讲了，比如大家都非常关注的国家队上半年买了5000亿，为什么大A不涨反跌，我觉得有一个数据可能能一定程度上说明这个为题。

上半年一季度基民赎回2797亿，二季度基民赎回2401亿，加起来接近5200亿，基本上和国家队的增量抵消了，如果再加上私募机构，北向外资的降仓，市场走成这样也不奇怪。

当然我们也不能责怪这些基民，毕竟他们也有自己的房贷，工作，生活问题，市场不赚钱，赎回自己的钱也无可厚非。

另外因为一些指导的原因，特殊时候基金公司会被禁止净卖出，所以基金公司有两个选择，1卖出应对赎回，然后还要垫资去买入让买入=卖出，顺便完成仓位调整。2是干脆直接垫资应对赎回。这就相当于他自己买入了基金。这两种方法的结果其实都是一样，那就是过两天，监管管的不严的时候，他得赶紧把钱赎回来。否则这么一直垫钱，肯定是垫不起的。甚至管的不严的时候，还得尽量多卖一点。以应对万一后面哪天突然严了就不让卖了。

这可能也是近一个礼拜机构大票跌的比较多的原因。

回到市场本身上，今早市场两级分化还是比较严重的，处在不同的的板块，就有冰火两重天的感觉。

今早实盘上，我自己的交易是加了$黄金股ETF(SZ159562)$，这个今早回调的比较多，既有情绪面的原因，也有金价的原因，不过从长期来看，通胀逻辑对整个黄金板块的支撑我觉得还在，这个ETF波动比较好，我也是一直在做T，所以这波下来我补了一些。

另外提一嘴，最近降息了，昨晚四大行也下调了1年期定期利率，而且比LPR下调的多，核心就是鼓励消费，未来资产通胀估计是大趋势了。

最后祝大家都能赚点钱吧，本帖只作为投资分享，不构成任何具体的投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

$上证指数(SH000001)$ $中信证券(SH600030)$

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