【行情回顾07.24】

市场表现：市场全天低开低走，深成指领跌，沪指盘中跌破2900点。个股跌多涨少，4445只下跌，90只持平，799只上涨。

资金动态：沪深两市成交额6273亿，较上个交易日缩量349亿。主力资金净流出242.46亿，北向资金成交额1067.84亿。

板块强弱：板块方面，风电设备、商业航天、电力、液冷服务器等板块涨幅居前，网约车、光刻机、软件开发、旅游等板块跌幅居前。

【机构观点】

市场研判：《积极信号来了！》

展望后市，有望继续出台具体政策，这将有助于为当前行情提供一定支撑；但资金端存量资金博弈明显，且月底资金流动性亦承压；海外因素看，隔夜俄乌突传重磅消息，这将有利于短暂缓解地缘隐忧。因此，我们认为，短期后市继续下探空间有限，大概率仍以震荡行情为主，耐心等待更多积极信号。

行业热评：《中信建投 | 2024年1-6月血制品行业纵览：Q2白蛋白批签发同比持平，静丙批签发恢复增长》

2024年1-6月，血制品行业中白蛋白、静丙批签发同比下降；24Q2白蛋白签发批次同比基本持平，静丙恢复同比增长。VIII因子、狂免24H1批签发保持增长，纤原、PCC等同比下降。零售端价格方面，静丙零售价格持续增长，白蛋白有所回落。业绩层面，天坛生物发布业绩快报，24H1利润端快速提升；派林生物发布业绩预告，24H1业绩预计实现大幅增长。24H1血制品行业预计整体保持稳健增长；下半年行业有望延续供需紧平衡格局，行业头部企业有望实现采浆量和盈利能力持续提升，具备更多竞争优势。

政策解读：《中信建投：去空转如何影响非银策略？》

随着居民财富增加、资管行业持续发展，非银金融机构管理的资产规模快速扩张，在资本市场边际影响力逐渐加强，并且随着社会融资渠道的丰富、存款的趋势性“脱媒”，非银机构配置策略与配置需求与银行系统相比已经有相当的独立性。

M2是银行负债端指标，以M2来刻画资本市场产品的供需力量在当前市场环境下会低估机构尤其是非银金融机构的配置力量。这也是经典框架在当前市场推演效力下降的主要原因。

【市场要闻】

1.【新规落地首日，融券余额创逾四年新低】7月24日消息，根据交易所此前的通知，为加强融券逆周期调节，自7月22日起，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于100%，私募这一比例不得低于120%。近日，券商陆续发布通知称，投资者的存量融券合约不受影响，但存量合约在7月22日及以后展期的，适用新规。Wind数据显示，截至7月22日，A股市场融券余额为279.02亿元，创逾四年新低。融券余额已连续8个交易日下降，22日单日减少12.95亿元。此外，在转融券业务暂停之后，A股市场转融券余额规模也快速下降，22日转融券余额为262.17亿元。

2.【中国光伏行业协会：呼吁供应链企业加强合作，共同营造良好的产业生态】在7月24日举行的2024光伏行业供应链发展（温州）论坛上，中国光伏行业协会理事长曹仁贤表示，随着光伏技术的不断成熟和市场规模的扩大，供应链的稳定性和安全性问题日益凸显。如何构建更加高效、协同、可持续的光伏供应链体系，成为行业内外普遍关注的焦点。曹仁贤认为，2024年是“十四五”攻坚的一年，也是光伏产业延续辉煌之年。“伴随着新一轮产业创新和技术变革的深入发展，世界经济面临深刻调整。光伏行业要抓住这一重大历史机遇，在已经取得的成绩基础上，通过技术创新、优化供应链管理等方式实现可持续发展。在此也特别呼吁，供应链上各位同仁能够进一步加强合作，理性经营，共同营造良好的产业生态，共克时艰，共享机遇，为推动整个光伏产业链的可持续发展贡献力量。”

3.【农业农村部：目前生猪产能处在绿色合理区域】7月24日，农业农村部总畜牧师王乐君今日在国新办新闻发布会上表示，稳定畜牧业生产，下一步农业农村部将重点抓好五个方面的工作。一是抓好产能调控。目前生猪产能处在绿色合理区域，下一步要盯住3900万头的能繁母猪保有量这个调控“总开关”，抓好产能调控和政策保障等配套措施，努力确保产能稳定在合理区间。二是加强预警引导。紧盯能繁母猪、新生仔猪和中大猪数量等数据变化，引导养殖场户顺时顺势出栏生猪，保证养殖收益“落袋为安”，防止过度压栏和集中出栏造成价格急涨或者急跌，特别是努力避免明年春节后消费淡季猪价的大幅下跌。对肉牛和奶牛，我们要引导养殖场户优化调整牛群结构，适度淘汰老龄和低产牛，使生产发展与市场需求更好匹配。三是抓好纾困解难。指导各主产省落实好生鲜乳增量收购补贴和喷粉补贴等纾困措施，推广节本增效饲养模式。四是防范重大疫病。五是提升产业水平。大力推进畜牧业设施化、组织化、产业化，延伸产业链，提高产品附加值。

4.【期货高频交易被降速，期货公司延长光纤、投资者实测“订单回报时间明显延迟”】近日，一条“期货高频交易降速，期货公司到各大期货交易所柜台的光纤延长30公里”的消息在期货圈流传。界面新闻记者从多名业内人士处获悉，近期在实际操作时，的确存在高频交易订单回报的延迟。业内人士直言，这是交易所对期货公司高频交易的限制。“交易所增加延迟这件事情基本上是确认了的。”从事期货高频交易的杨先生向记者表示，自己一直在上海期货交易所交易，“之前我们订单回报的时间大概是500微秒左右，从7月5日开始，突然增加到800微秒。和小作文里面传的是一样的，大概就是增加了300微秒的一个延迟吧。”

5.【发改委鼓励优质企业借用中长期外债】近日，国家发展改革委印发《关于支持优质企业借用中长期外债促进实体经济高质量发展的通知》（发改外资规〔2024〕1037号）。（简称《通知》）。《通知》简化了优质企业发行外债的审核要求与流程，并严格界定了优质企业的标准。业内人士表示，发改委优化外债管理和服务，支持优质企业更加高效便利地统筹利用外债资金服务实体经济高质量发展。

风险提示：本资讯所载内容由Wind、金十数据、财联社、同花顺财经等整理而来，仅供参考，不代表中信建投基金观点，不构成投资建议。中信建投基金对信息的准确性和完整性不做保证。观点不构成产品未来业绩保证，请投资者审慎作出投资决策。

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