尊敬的投资者们：

见信如晤!

我是大摩优质信价纯债和大摩强收益债券的基金经理施同亮。转眼间，盛夏已经来临，万物蓬勃生长。感谢各位投资者一直以来的信任与支持。在这里，我想向大家介绍下大摩优质信价纯债和大摩强收益债券这两只产品在2024年二季度的运作情况，以及对后市的看法。

经济复苏，结构分化。2024年二季度经济延续弱复苏的态势，传统领域如房地产和基础设施建设领域表现一般，而新兴制造业以价换量。从前5个月的社会零售总额数据来看，刚需和部分降价促销的耐用品同比增速较快。而从工业增加值来看，计算机、通信、电子设备等行业依然有着较高增速。但传统行业增长乏力，房地产市场持续低迷，基建投资增速放缓，整体经济结构依然在调整中。

资金面偏松，债市持续偏强。二季度资金面持续偏松，债券市场延续震荡偏强走势。在取消存款规模考核和手工补息后，出现了存款搬家去定期和非银的现象，流动性分层情况也有明显改善，市场上的债券配置需求持续增加，利率债收益率整体小幅下行，信用债利差继续压缩。

大摩优质信价纯债在二季度保持中高的久期和仓位，在利率下行中获得了一定的资本利得。在持仓结构上，二季度末，大摩优质信价纯债持仓以国债、金融债（含政策性金融债）、企业债、中期票据等品种为主，其中国债和金融债券占净值比超过78%。报告期前五大重仓债券合计占基金净值比例为35.43%，明细如下：

数据来源：大摩优质信价纯债2024年二季度报告；截止日期：2024.06.30。历史持仓信息不作为任何投资意见或建议，也不代表推荐。基金有风险，投资需谨慎。

大摩强收益债券在二季度多元配置，平衡收益与风险。权益部分少量配置高股息、资源品等行业；债券部分保持中高的久期和仓位；此外还少量配置转债，谨慎参与低价转债标的。

债券持仓以金融债券、中期票据等品种为主，其中中期票据占基金净值比为69%；此外，还持有部分转债品种，重仓债券及转债持仓情况如下：

数据来源：大摩强收益债2024年二季度报告；截止日期：2024.06.30。历史持仓信息不作为任何投资意见或建议，也不代表推荐。基金有风险，投资需谨慎。

结合现实，把握节奏。 展望后市，节奏的把握更为重要，在弱现实和资产荒背景下，利率可能倾向于下行，虽然胜率高，但考虑到央行对于收益率曲线形态的诉求，赔率相对有限。信用债方面，当前信用利差已处于极低水平，中长久期信用债值得重点关注，能够穿越周期的主体仍将是配置的优先选项。可转债方面，关注大盘低价转债，警惕尾部风险同时把握结构性交易机会。

稳中求进，审慎布局。后市策略方面，我们将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度将维持中等的久期和仓位，并特别重视信用风险的防范。在权益和转债方面更加侧重于公司业绩稳定性，注重组合回撤控制，择机把握大类资产的波段性机会。我们将密切关注宏观经济、政策和市场变化，积极把握交易性机会。

知常明变，守正创新。 债券市场充满挑战，也蕴藏机遇。作为基金经理，我深知肩负的责任重大，后续我将继续秉持审慎的投资理念，坚持深入的基本面研究，并根据市场的变化灵活调整投资策略。衷心感谢各位投资者的信任与支持，您的每一分托付，都是我前进的动力！

施同亮

大摩优质信价纯债基金经理

大摩强收益债券基金经理

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$大摩优质信价纯债C(OTCFUND|000420)$

$大摩优质信价纯债E(OTCFUND|020244)$

$大摩强收益债券(OTCFUND|233005)$

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