行业动态、产业链变化

据乘联会，7月1-14日，乘用车市场零售57.8万辆，同/环比+3%/+6%，累计零售1041.7万辆，同比+3%；电车零售28.6万辆，同/环比+27%/+6%，今年以来累计零售439.9万辆，同比+33%。

光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据，多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和39元/千克，均环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36元/千克，环比持平。N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.100元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.300元/片，环比-3.7%；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.600元/片，环比持平。单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平/环比-3.3%；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.290元/瓦和0.038美元/瓦，环比持平；182*210mm 和210mm TOPCon电池片（24.7%+）均价为0.290元/瓦、0.300元/瓦，环比-3.3%/环比-3.2%。双面双玻PERC组件（182mm）均价为0.100美元/瓦和0.800元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.820元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.110美元/瓦和0.840元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.130美元/瓦和0.980元/瓦，环比持平/-2.0%。

锂电产业链价格方面，锂钴镍锰原材料：金属锂-2.3%至84.00万元；碳酸锂-5.1%至8.45万元；LiOH-1.7%至8.65万元；MB钴-1.2%至12.03万元；电解镍-1.8%至13.10万元；硫酸锰-0.8%至0.65万元；其余各类价格稳定。正极材料：三元材料5系动力型-0.9%至10.90万元；磷酸铁锂动力型-2.5%至3.83万元；锰酸锂高压实-12.5%至3.15万元；钴酸锂4.35V-1.9%至15.25万元；其余各类价格稳定。负极材料：各类价格稳定。隔膜：各类价格稳定。电解液：六氟磷酸锂-0.5%至6.10万元。添加剂及辅料：PVDF（三元）-3.8%至12.75万元；PVDF（LFP）-8.7%至5.25万元；其余各类价格稳定。溶剂：各类价格稳定。电池：各类价格稳定。

市场整体走势

上周新能源板跟随大盘整体向上反弹，相比大盘表现较好。

数据来源：iFind，数据截止时间：2024年7月19日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。

行情解读

上周新能源板跟随大盘整体向上反弹，相比大盘表现较好。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第5。汽车板块表现相对一般，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第25。

汽车板块，上周，据上海无驾驶人智能网联汽车测试企业介绍，预计不久后将启动面向普通市民的无驾驶人智能网约车实地测试。车企方面，华为享界S9将于8月上市，预计采用ADS 3.0高阶智能驾驶系统；长安深蓝S07将搭载“华为乾崑 ADS SE”，支持智驾领航辅助、智能泊车辅助功能，于近期上市；理想汽车近日组建专注于“端到端自动驾驶”的新团队，团队规模略超200人，由理想智能驾驶技术研发的领头人贾鹏领导。智能驾驶奇点已至，海外特斯拉引领产业化进程，Robotaxi将于10月发布。国内，1）政策端，L3路测政策、自动驾驶汽车全无人商业化运营政策不断落地；2）供给端，萝卜快跑Robotaxi商业化进程迅猛，华为、小鹏、理想、小米无图城市NOA加速开通；3）需求端，社会公众对全无人自动驾驶汽车接受度提升，智驾成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶迎来产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能渗透率稳步提升。

中游的锂电产业方面，虽然供过于求的矛盾仍在持续，但边际上，受益于储能出货放量叠加下游整车需求稳定，近几个月锂电排产维持稳定，产业链开工率继续提升；材料价格逐步见底稳定，尾部企业持续出清中。我们将持续关注产业链价格的变动情况。

今年光储在新兴市场加速起量，主要原因系多种因素的催化，例如各国利好政策不断出台、光伏基数较低、系统成本不断下降以及利率下降等。2024年上半年巴西因为降息后市场快速恢复；印度最近持续受高温影响，并且开展总理光伏家庭计划，通过补助帮助家庭安装屋顶光伏；南非、东南亚电力短缺，对大型可再生能源需求增长；中东等新兴市场光照充足，户储需求增加；乌克兰等地由于地缘政治冲突近日也取消对进口能源设备的税收和关税。虽然光伏的主产业链仍难见供需反转，但部分细分环节如逆变器、跟踪支架等表现较好，已经能看到逆变器环节部分个股业绩预告超预期。

风电板块，据GWEC，2024年预计全球新增海风装机17.8GW，其中欧洲预计新增海风装机3.7GW，同比基本持平，中国预计新增12.0GW，同比+89.5 %，亚太地区（除中国）预计新增1.1GW，北美地区预计新增0.9GW。虽然目前来看海风装机不及预期，海风板块的业绩也表现一般，但持续看好后续海风建设的规模及持续性，海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。

相关基金

$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$

$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$

$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$

$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$

$红塔红土盛隆灵活配置C(OTCFUND|002718)$

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