摘要：利好都不涨，就会逼出更大的利好。我还是预期T+0随时会到来。因为这是停掉量化后可以填补活跃的工具。

正文：

降贷款利率后，传降存款利率要来了

7月22日央行降贷款利率，市场预期银行利差会收窄，出现银行股下跌。为了缓解利差，今天7月23日关于存款利率将调降的消息再度传出。引发了今日银行股的上涨。

今天早盘，工商银行、中国银行、长江电力等大盘权重股集体创出历史新高。其中，工商银行去年涨近20%，今年涨幅亦接近35%；中国银行更是连涨三年。

中国人民银行7月22日接连发布4个重磅消息

1、7天期逆回购操作利率下调10个基点至1.7%；

2、对卖出中长期债券的中期借贷便利（MLF）参与机构，阶段性减免MLF质押品；

3、两个期限的贷款市场报价利率（LPR）下调10个基点；

4、三个期限的常备借贷便利（SLF）利率下调10个基点。

综合来看，降息是大势所需，只是先后问题。贷款利率先降，说明市场压力比较大。降存款利率在后，主要为了盘活刺激存款投资欲望。甚至降准也跟进，降准降息又降再见也是符合市场规律与预期。

由于当前市场投资欲望不足，持续降息整体是常规刺激推动资金投资欲望的策略，日本甚至因此推行了10多年的负利率。

除了美国之外，其它国家的货币利率，一般都长期走低的趋势。除非哪一天，谁的经济体能撼动美国，甚至超越美国成为世界货币时，才出现需要通过加息来抑制通胀。不然，很难加息，或推动高利率。

中长期来看，美联储未来降一次息，我们都可能跟着降一次。直到经济平稳，市场活跃，危机消除。不过，这个周期会比较长。因为当经济调整增长周期结束时，进入结构周期时，价格泡沫化，虚假化比较严重，交易就不会这么活跃。不像股市那样真实，所以场外的报价比较虚，刺激交易的欲望就比较弱。

股市好弱！T+0或临近

如果降息降准都不涨，市场就会有其它利好组合拳出来。我个人预期T+0可能要来，因为这是可以填补量化基金暂停后，可以活跃市场的工具。上个月转融券停了，市场还是阴跌不休，这种情况下，就可能出现暂停量化基金的可能性。

因为量化基金除了活跃交易，其它对市场没有什么帮助，甚至是有观点认为会损害市场价格。但为什么不暂停？目前来看，唯一的预期就是量化基金成交量大，利好券商利好市场。除了这个原因，暂时找不到其它量化基金的利好与作用。

所以如果停掉量化基金，T+0将是可以填补量化基金交易活跃空缺的工具。同时T+0比量化基金更能活跃市场，并能推动市场活跃和信心，至少能推动上涨欲望。所以T+0推出是合理的，是利于市场的工具。

今天又是4300多只股下跌，如果尾盘没有什么大拉升，今天也就这样了。

截止发稿，指数走弱，富时中国A50指数期货跌超1%。沪指下挫跌逾1%，深成指跌2.09%，创业板指跌2.05%。半导体芯片、有色金属、白酒等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4000只。