一级市场回顾

上周一级市场国债、地方债和政策性金融债发行规模分别为850亿、1130亿和1240亿，净融资额为850亿、301亿和144亿。金融债（不含政金债）共计发行规模167亿，净融资额-121亿。非金信用债共计发行规模2405亿，净融资额-103亿。可转债新券发行1只，合计发行规模3.4亿元。

二级市场回顾

上周利率震荡为主。主要影响因素包括：宏观数据、税期资本面、公开市场投放、股债跷跷板等。

流动性跟踪

税期央行意外提供了超万亿逆回购资金，并提前进行700亿国库现金定存续作，税期资金利率不低。本周将有1.18万亿逆回购和700亿国库现金定存到期，关注LPR报价情况。

债市策略展望

二季度GDP意外在低基数的基础上继续下滑，消费不足是主要拖累，地产新政对投资的拉动作用较为有限。税期央行提供过万亿逆回购资金，一方面显示其流动性支持态度未变，另一方面或也暗示银行体系流动性水位较之前更浅，7月底地方债又出现发行边际加速的情况，需要关注其持续性。与此同时，又有监管调研中小行债券投资情况的消息流传，长债利率的进一步下行仍面临一定阻力。综上来看，债券交易盘短期或倾向于观望态度，等待央行动作及政治局的表态再做行动。

$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$$中加丰润纯债债券A(OTCFUND|002881)$$中加丰润纯债债券C(OTCFUND|002882)$$中加丰泽纯债债券A(OTCFUND|003417)$$中加丰泽纯债债券C(OTCFUND|020280)$$中加聚安60天滚动持有中短债发起式A(OTCFUND|013351)$$中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(OTCFUND|013352)$

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