【行情回顾07.22】

市场表现：三大指数探底后略有回升，最终小幅收跌，上证50、沪深300均止步9连阳。个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。

资金动态：沪深两市成交额6565亿，较上个交易日缩量133亿，北向资金净买入19.73亿元。

板块强弱：板块方面，风电、软件、信创、网约车等板块涨幅居前，白酒、免税、银行、化肥等板块跌幅居前。

【机构观点】

投资策略：《中信建投陈果：海外渐变，收缩战线》

国内弱现实格局延续，外部环境面临挑战，需做好准备美国经济下行+特朗普交易的潜在影响继续发酵：中国对美出口短期业绩可能仍有抢跑效应，但股票估值承压，国际定价的资源品稳定性边际下行，对资源红利股的估值修复构成挑战，红利股或进一步往稳定红利收缩聚焦。内需企稳仍需等待，科技分化，公募对电子的配置拥挤度已现上升，进攻点暂时稀缺。我们认为短期战术上宜以守为主，等待布局良机。重点关注：电信运营商、电力、有色、电子、银行、地产等。

行业热评：《中信建投｜公募基金二季报有哪5大看点》

2024年2季度，主动权益基金股票仓位达到 82.7%，环比下降 1.7pct，机构资金压力有所缓解，但电子通信等行业相对拥挤。具体来看，电子、通信超配比例环比分别+3pct、+1pct,超配比例均升至 2010年以来最高水平，主动权益基金持股市值占行业流通市值比例也明显提升。除此之外，配置拥挤度相对较高的行业还有：有色金属、国防军工、汽车、交通运输、家用电器。主动权益基金对中证红利指数成分的配置比例6.2%（环比+0.7pct），超配比例-13.2%（环比-1.0pct），分别处于 2010 年以来23%、44%的历史分位。

【市场要闻】

1.【一年期、5年期以上品种均下调10bp】7月22日，7月LPR报价出炉，一年期、5年期以上品种均下调10bp。具体来看，1年期LPR报3.35%，上次为3.45%；5年期以上品种报3.85%，上次为3.95%。央行表示，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9时。Wind数据显示，自2019年8月LPR改革以来，1年期LPR共下调11次，累计下调96bp；5年期以上品种共下调9次，累计下调100bp。另外，央行公告，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。

2. 【二季度12028只公募基金总规模30.71万亿，债基为增长主力】7月22日，根据各家基金公司披露的二季度数据，截至6月30日，全市场共有12028只公募基金，合计份额为29.67万亿份，合计资产规模为30.71万亿元。较一季度末相比，公募基金数量增长276只，增幅2.35%；份额增长1.81万亿份，增幅6.49%；资产规模增长1.87万亿元，增幅6.47%。分产品类型看，债基规模增长1.27万亿元，增幅13.62%，二季度资产规模增长最多；其次是货基资产规模增长0.70万亿元，增幅5.58%。二季度资产规模增长的还包括另类投资基金、QDII基金和REITS，分别增长173.52亿元、184.89亿元和116.26亿元，增幅依次为32.84%、4.42%和10.78%。混合型和股基，二季度资产规模较一季度略有下滑，分别下滑1421亿元和10.30亿元，降幅为4.10%和0.04%。

3. 【五部门：推动大规模节水设备更新和消费品以旧换新，加快淘汰落后的用水产品和设备】7月22日，国家发改委等五部门发布关于加快发展节水产业的指导意见。意见提出，支持企业加大研发、设计和生产，构建从基础原材料到终端消费品的节水产品装备供给体系，推动节水产品装备制造数字化、智能化、绿色化发展。定期发布《国家成熟适用节水技术推广目录》《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录》，制定国家节水产品认证目录并纳入绿色产品认证与标识体系。推广先进节水装备和产品，推动大规模节水设备更新和消费品以旧换新，加快淘汰落后的用水产品和设备。

4. 【国家数据局：培育壮大数据企业，打造竞争有序、繁荣活跃的数据产业】7月22日，国家数据局局长刘烈宏22日在国务院新闻办公室举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上表示，我们将坚持以数据要素市场化配置改革为主线，完善数据要素市场制度和规则，培育全国一体化数据市场，促进数据要素开发利用。我们要激发和增强社会活力，做强做大数据产业。更好发挥市场机制作用，培育壮大数据企业，完善数据流通交易服务生态，打造竞争有序、繁荣活跃的数据产业。我们要坚持以开放促改革，加强数字经济国际合作。务实开展互惠互利的数字经济合作，加强合作平台建设，积极参与数据治理规则制定，建立更高水平开放型经济新体制。

5.【交通运输部：上周国家铁路累计运输货物7533.9万吨，环比下降4.23%】7月22日，根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，7月15日-7月21日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7533.9万吨，环比下降4.23%；全国高速公路累计货车通行5237.7万辆，环比下降0.51%；监测港口累计完成货物量24691万吨，环比增长1.2%，完成集装箱量631.3万标箱，环比下降1.64%；民航累计保障航班13.2万班（其中货运航班4477班，包括国际货运航班2867班，国内货运航班1610班），环比增长1.35%；邮政快递累计揽收量约32.27亿件，环比增长1.13%；累计投递量约31.38亿件，环比下降2.12%。

风险提示：本资讯所载内容由Wind、金十数据、财联社、同花顺财经等整理而来，仅供参考，不代表中信建投基金观点，不构成投资建议。中信建投基金对信息的准确性和完整性不做保证。观点不构成产品未来业绩保证，请投资者审慎作出投资决策。

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