各位持有人朋友，大家好，我是金信智能中国2025混合的基金经理刘榕俊。今年二季度，海内外的不确定因素较多，市场延续了震荡走势，频繁轮动的板块行情，让大家的投资体验欠佳。在这样的不确定行情下，非常感谢各位朋友选择与我同行。现产品二季报出炉，我借这个机会做个简单总结并分享我对后市的看法。

经济增长、物价上涨以及劳动力市场的积极变化弱化了美联储降息的紧迫性，高利率环境对经济增长和风险资产的负面影响持续累积，伴随着大宗商品价格上涨、国际地缘政治摩擦、美国大选等因素，市场对美联储降息预期出现反复。国内方面，虽然一季度宏观数据显示经济增长企稳，但经济修复基础尚不牢固，近期的月度宏观数据显示经济增长放缓的压力仍然较大。2024年以来，存量活跃资本市场政策作用明显，对资本市场产生深远影响，2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新“国九条”)，从严把发行上市准入关、进一步全面深化改革开放及推动形成促进资本市场高质量发展的等多方面展开。
　　由于国际环境、经济复苏和上市公司业绩的不确定性，二季度A股市场呈现弱势震荡行情，市场整体风格仍偏向低估值、稳定分红的大市值板块。展望下半年，世界环境、经济增长和资本市场发展的不确定性仍然较大，在震荡的市场中，金信智能中国2025混合将继续重点投资于智慧金融方向及其他智能化领域的优质标的。

投资总会遇到波动，越是在不确定性的环境下，越是要坚定自己的投资理念，淡化短期波动，才能收获长期坚守的硕果。

$金信智能中国2025混合A(OTCFUND|002849)$$金信智能中国2025混合C(OTCFUND|020435)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

金信智能中国2025混合风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准）