大家好，我是东海基金经理杨恒。过去十余年我深耕大消费板块研究，深度覆盖白酒、生猪等消费品。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享我对消费板块的看法！

一、 上周市场总结及展望

【A股市场回顾与展望】

上周A股市场经历了小幅波动，上证指数小幅上涨0.37%，而深证指数表现稍好，涨幅为0.56%。市场风格倾向于小盘成长股，北证50、科创50和创业板50指数成为领涨先锋。从行业角度来看，农林牧渔板块因猪价反弹而表现出色，而上游资源板块则受到"特朗普交易"的影响，出现了明显的回调。从成交额方面来看，上周A股的日均成交额为6597亿元，连续四周低于7000亿元，这反映出市场情绪仍然较为低迷，资金的交易动能不足。

【暑期至，海外游客国内游热情高企】

日前，携程发布的《2024暑期旅游市场预测报告》显示，今年暑期国内旅游市场保持稳步增长，境内酒店、机票搜索热度均同比上涨20%以上。入出境旅游受政策红利影响，增长迅猛，赴欧洲、拉丁美洲等部分国家旅游订单增长8成以上，入境游整体订单同比增长1倍。

 二、 上周消费板块表现情况

1、内地消费主题指数上行且跑赢大盘，涨跌幅排名居前。本周内地消费主题指数涨跌幅为（1.94%），相对中证全指（0.15%）跑赢（1.79pct），其中农林牧渔指数和食品饮料指数涨幅较大，分别为（3.79%）和（3.35%），纺织服装指数跌幅较大，为（-3.18%）。

2、从成交额上看，消费板块成交热度走高，成交额占比环比上周上升0.22pct。中证内地消费主题指数本周均成交额为（361亿），占全A总成交额比例为（5.57%），其中食品饮料指数成交占比为（2.89%）。

3、消费细分方向，呈现分化状态。从中信消费二级分类看，本周涨跌幅前三为畜牧业（5.29%)、酒类（3.57%)、教育(3.55%) ; 排名靠后为家居（-5.03%)、纺织制造（-3.83%)、造纸（-3.54%)；从概念分类看，本周涨跌幅居前的为猪肉概念(4.47%）、茅指数(2.87%）、预制菜概念(2.57%）。

4、从估值看，消费板块估值环比上周上升。截至2024/07/19，中证内地消费主题指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为3.2倍，过去三年以来的分位值为（2.88%）。

（以上数据来源choice，统计周期2024/07/15-2024/07/21，由东海基金整理汇总）

仅作讨论区投放，杨恒产品指路：$东海消费臻选混合发起式A(OTCFUND|019551)$ $东海消费臻选混合发起式C(OTCFUND|019552)$

#经济学家建议给老百姓发10万亿消费券#