【行情回顾07.19】

市场表现：市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，科创50指数涨近2%。总体上个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨，其中62只涨停。

资金动态：沪深两市成交额6698亿，较上个交易日缩量25亿。Wind数据显示，上周五北向资金大幅净卖出59.79亿元，全周北向资金整体净流出193.23亿元。

板块强弱：板块方面，轨交设备、半导体、光刻机、Sora概念等板块涨幅居前，黄金、房地产、汽车整车、农业等板块跌幅居前。

【机构观点】

行业热评：《中信建投｜免疫疾病用药深度二：踏时代浪潮，自免药物乘风而起·中篇》

自身免疫类疾病与II型炎症的患者规模正在迅速增长，市场规模虽然仅次于肿瘤药物，但仍然处于加速发展期。现有的药物在疗效与安全性上仍然拥有巨大的进步空间。近年来，相关新药不断涌现，新靶点或是新作用机制药物层出不穷。本篇涉及各项适应症中，哮喘、银屑病、炎症性肠病和特应性皮炎研发管线较多，银屑病、哮喘、慢性阻塞性肺疾病和炎症性肠病较为难治，斑秃市场规模正在迅速发展。

《中信建投白色家电行业2024年中期投资策略：出海仍为2024下半年主线》

市场对于白电板块存在两个担忧：1）宏观层面来看24H2出口面临高基数，是否存在外销边际降速风险？拆解数据发现，近年家电出口主要驱动来自新兴市场，欧美从销售占比与增量贡献两个维度重要性均在下降。而新兴市场受益于经济发展与国内品牌份额提升预计仍将在较长时间周期内维持景气态势，美国市场也有望伴随降息周期开启而接力增长。2）担忧北美贸易政策的变动对白电出海的不利影响？通过复盘美国对韩洗衣机反倾销案例，未来美国对中国家电企业进行双反调查的概率较小，目前白电龙头的估值低、下行空间小、安全边际强，继续推荐白电板块投资机会。

【市场要闻】

1.【中央财办副主任韩文秀：我国新型城镇化仍在持续推进，房地产高质量发展还有相当大的空间】韩文秀在7月19日举行新闻发布会上表示，要促进房地产市场平稳健康发展。近期，房地产市场正在出现积极变化。我们要坚持消化存量和优化增量相结合，进一步落实和完善房地产新政策，切实做好保交房工作，盘活存量商品房和土地资源。下一步，要加快构建房地产发展新模式，消除过去“高负债、高周转、高杠杆”的模式弊端，建设适应人民群众新期待的“好房子”，更好满足刚性和改善性住房需求，并建立与之相适应的融资、财税、土地、销售等基础性制度。需要指出，我国新型城镇化仍在持续推进，房地产高质量发展还有相当大的空间。

2.【特朗普：将利用税收和关税 恢复美国汽车业的就业机会】美东时间周四晚间，美国特朗普在密尔沃基的共和党全国代表大会上发表演讲。谈及具体的经济政策，特朗普表示，他的“特朗普经济学”核心就是减税和提高关税。特朗普承诺，将利用税收和关税，恢复美国汽车业的就业机会。特朗普表示，他将取消消费税，并降低美国的总体税收。“他们（汽车企业）在美国销售产品的方式就是在美国制造，非常简单——在美国制造，只在美国制造，”特朗普讲道，“这个非常简单的公式将创造大量就业机会，我们将再次接管汽车行业。

3.【国家药监局：加大对创新药和医疗器械研发的支持力度 促进中药传承创新发展】7月20日，国家药品监督管理局召开党组扩大会议。会议要求，要系统谋划深化药品监管全过程改革的政策措施，推动药品高水平安全和医药产业高质量发展良性互动。要着力完善药品安全责任体系，推动部门监管责任、属地管理责任和企业主体责任的贯通联动，实现同责共担、同题共答、同向发力。要持续深化审评审批制度改革，加大对创新药和医疗器械研发的支持力度，促进中药传承创新发展，全力支持生物医药和医疗装备产业高质量发展。要促进“三医”协同发展和治理，深化拓展仿制药质量和疗效一致性评价工作，强化集采中选药械监管，加强医疗机构药品、医疗器械经营使用监管，更好服务保障医药卫生体制改革工作大局。

4.【证监会：坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性】7月19日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议。这次全会对全面深化资本市场改革作出明确部署。一是坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性。二是进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。三是完善强监管、严监管的制度机制，加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责。四是统筹发展和安全，落实对风险早识别、早预警、早暴露、早处置要求，完善债券违约、私募、交易场所等重点领域风险防范化解机制，维护资本市场基础设施运行安全。五是刀刃向内、自我革命，扎实做好中央巡视整改。

5.【央行：健全货币政策沟通机制，有效稳定和引导市场预期】7月19日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议。会议强调，始终保持货币政策稳健性，充实货币政策工具箱，完善货币政策传导机制，提高资金使用效率，为经济持续回升向好和高质量发展营造良好的货币金融环境。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。健全货币政策沟通机制，有效稳定和引导市场预期。

风险提示：本资讯所载内容由Wind、金十数据、财联社、同花顺财经等整理而来，仅供参考，不代表中信建投基金观点，不构成投资建议。中信建投基金对信息的准确性和完整性不做保证。观点不构成产品未来业绩保证，请投资者审慎作出投资决策。

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