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周五半导体表现亮眼,领涨全市。在当前的全球政治经济格局下,半导体产业的自主可控变得尤为重要。据行业媒体《深科技》报道,某国正考虑对出售先进芯片设备的盟友实施更严贸易规则,限制芯片贸易,甚至可能禁止某芯片龙头销售其专为我国市场设计的H20芯片。这一消息无疑引发了广泛关注,并在资本市场上产生了显著的波动。
(来源:《深科技》)
机会解读
首先,从资本市场的反应来看,周五半导体板块的行情显著上涨,显示出市场对于国产替代和自主可控的强烈预期。投资者普遍预期,外部环境的变化将加速推动中国半导体产业的自主创新和技术突破。这种预期不仅推动了相关企业的股价上涨,也为整个行业带来了更多的发展机遇。
此外,这一事件也将促使中国半导体企业加大研发投入,加速技术攻关。面对外部环境的挑战,国内企业需要在芯片设计、制造、封装等各个环节实现突破,提升自主创新能力。同时,政策层面的支持也将进一步加大,为半导体产业的发展提供更多的资源和保障。
业绩上看,从目前的中报预告来看,电子板块整体大面积实现了扭亏、预增。在当前市场情绪普遍低迷的情况下,半导体电子有望凭借着过硬的业绩基本面“逆风翻盘”。
半导体行业逻辑
1、 自主可控需求提升,政策大力支持
随着外部环境的不确定性增加,中国对于半导体产业的自主可控需求愈发迫切。这不仅关乎国家安全,也是推动国内高科技产业发展的关键。为了推动半导体产业的自主可控和国产替代,半导体产业或将继续得到政策支持和资金投入,包括税收优惠、资金补贴、研发支持等多方面的政策,将为半导体产业的发展提供有力保障。
2、 国产替代进程加速,技术瓶颈突破
在外部压力下,中国半导体企业将更加注重国产替代,减少对外部供应链的依赖。从芯片设计、制造到封装测试,整个产业链的国产化进程将得到加速,同时也将加大技术创新和研发投入,以突破关键技术瓶颈,提升产品竞争力。这将为国内半导体企业提供广阔的市场空间和增长机会。
3、周期上行,半导体市场复苏迹象明显
2024年,全球半导体市场展现出复苏的迹象。随着半导体产品库存去化,行业格局整合,人工智能、XR、消费电子等技术拉动下游需求回暖,存储芯片价格回升,全球半导体销售金额逐步触底回升。全球半导体行业协会(SIA)的数据显示,2024年一季度全球半导体收入达到了1377亿美元,同比增长15.2%,市场整体已呈初步复苏态势。
(来源:全球半导体行业协会)
4、估值修复空间较大
国证芯片指数(980017.SZ)经过充分调整后,当前估值位于历史低位,PB值为3.86倍,低于近三年80.13%的时间,有较大修复空间。
(数据来源:wind,截至2024/7/19)
此前借大基金三期成立的大消息,国证芯片指数迎来一波修复,但此前由于芯片进入去库存周期长达3年之久,前一轮修复也没能使指数回弹到高位区间,因此,指数依旧有较强的修复需求。
大咖观点
国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇认为,当前半导体行业持续炙手可热,从产业周期性来看,半导体行业是兼具周期性和成长性的行业,它既受周期性影响,也展现出成长的特性。人工智能带来的能力提升和产品规格升级,更多体现了其成长性。总体来说,半导体行业复苏迹象日益明显,而整个板块的估值和价格仍处于2022年初以来的底部,吸引众多投资者关注,半导体板块值得持续关注。
天风证券认为,随着科创芯片新主题指数的发布,市场对半导体设备和材料的国产化进程持乐观态度。同时,半导体设计领域也有望迎来“科特估”行情,进一步提升相关企业的市场价值。开源证券认为,随着下游需求的逐步恢复,系统级芯片(SoC)公司在2024年上半年的业绩预告显示出同比显著增长。同时,研发费用的稳定也预示着这些公司在未来的业绩有望持续增长。
$半导体ETF(SZ159813)$紧密跟踪国证芯片指数,在芯片产业上市公司中,剔除成交额后20%的证券,选取总市值排名前30名编制成该指数,前十大权重股占比61.57%,聚焦半导体行业龙头企业,具备头部投资优势。
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风险提示:以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险,投资需谨慎。
(来源:ETF大点评的财富号 2024-07-19 15:56) [点击查看原文]