存量理财市场概况

6月银行理财存续规模季节性回落，手工补息影响逐步减弱。根据普益标准统计，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模为28.09万亿元，较上月末减少9097亿元，规模回落主要受跨季因素影响。另外，4月和5月银行理财规模上升幅度较大，主要与叫停手工补息后部分存款分流至理财有关，6月手工补息影响已逐步减弱。分机构看，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.40万亿元）、兴银理财（2.16万亿元）和信银理财（1.86万亿元）

理财产品发行市场概况

6月银行理财产品发行规模下降。6月银行理财产品发行规模(初始募资规模)4085亿元，较上月下降358亿元。其中，每日开放型产品发行规模为25亿元，占比0.6%，较上月上升；3个月以内（不包括每日开放型）产品发行规模为230亿元，占比5.6%，较上月上升；3-12个月产品发行规模为2147亿元，占比52.6%，较上月下降；1年以上产品发行规模为1663亿元，占比40.7%，较上月下降 。

6月发行的银行理财产品业绩比较基准整体小幅下行。其中，1-3个月产品业绩比较基准为2.78%，较上月上升1bp；3-6个月产品业绩比较基准为2.76%，较上月下降9bp；6-12个月产品业绩比较基准为2.95%，较上月下降8bp；1-3年产品业绩比较基准为3.20%，较上月下降9bp。

理财产品净值跟踪

6月各类型银行理财产品年化收益率环比普遍下降。2024年6月，现金管理类理财产品近1月年化收益率为1.86%，较上月-4.47bp；固定收益类理财产品收益率为2.90%，较上月-40.16bp，其中纯固收类、固收+类理财产品收益率分别为3.17%、2.76%，分别较上月-10.25bp、-52.71bp；混合类理财产品收益率为-0.37%，较上月-549.44bp。

6月银行理财破净率整体保持稳定。根据普益标准统计，截至2024年6月末，银行理财产品累计净值破净数量1211只，占比2.20%，破净数量占比较上月整体保持稳定。分产品类型看，固收类/权益类/混合类产品累计净值破净产品占比分别为0.96%/19.86%/19.76%。

行业动态

未持牌银行理财业务或开启清理倒计时

据财联社等媒体报道，监管近日对未成立理财子公司的银行理财业务风险做出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕，部分省份银行通过正式文件或通过口头收到通知。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。

$恒生高股息ETF(SH513690)$$农业银行(HK|01288)$$工商银行(HK|01398)$

文章来源：兴业证券

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