在投资领域,ETF作为一种高效的资产配置工具,因其便捷性、透明度和成本效益而受到投资者青睐。ETF的投资目标通常是"紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化",跟踪误差越小,说明ETF与其所跟踪的指数表现越一致。所以,投资者在投资ETF基金时,跟踪误差的大小也常常作为投资者选择投资标的的关键考量之一,究竟跟踪误差是如何形成的,以及对投资者有哪些影响,今天就和大家好好唠一唠!
ETF跟踪误差产生的原因
ETF的跟踪误差并非凭空产生,其背后有多种因素共同作用:
1不同指数跟踪复制方法导致跟踪误差不同:一般跟踪指数的方法有两种,一是完全复制,指数有哪些成本股,ETF完全一样;二是抽样复制,当指数成份股多达几千只的时候,一般通过抽取部分股票来构成ETF。不同指数的跟踪复制方法可能带来不同的跟踪误差,完全复制策略的ETF跟踪误差较小,但实际操作中难度较大,故而采用抽样复制策略的较多。
2 ETF成份券的流动性带来买卖价差:部分成份股流动性较差,买卖价差大,不仅增加了交易成本,还削弱了ETF对指数变动的即时响应能力,影响ETF的准确复制,进而加剧了跟踪误差。
3 ETF仓位亦是造成跟踪误差的关键因素:在现实操作中,由于市场流动性限制、成本效益考量或基金管理者的策略选择,ETF可能无法完全按照指数权重持有所有成份股,这种仓位上的微小偏差,虽然出于必要,却不可避免地导致ETF的实际表现与理想中的指数轨迹产生分歧,导致实际表现与指数有所偏差。
4 ETF运作费用是拉大ETF与标的指数差距的隐形推手:管理费、托管费等费用虽小,却能悄无声息地降低ETF的总回报率,使其难以完全吻合指数的步伐,从而在长期投资中积累起不容忽视的差异。
$泰康沪深300ETF联接C(OTCFUND|008927)$$泰康中证500ETF联接C(OTCFUND|011965)$
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(来源:泰康基金财富号的财富号 2024-07-17 11:08) [点击查看原文]