老实说，这个票我不会写啊。

一般这种股票的问题不在财务数据上，而是各种各样奇怪的事情。

我简单梳理一下，各位就当小说看吧~

永泰能源01：资产家底

目前有固定资产+无形资产，共计831亿。

但我们发现一个问题，它的无形资产基本上没怎么变化啊。

无形资产主要是矿业权。

海则滩煤矿要2027年才实现达产。

永泰能源在2013年已经缴纳了海则滩煤矿的资源价款，直到2022年11月才拿到采矿证，2023年开始建设，预计2027年达产。

搞了半天，要到2027年才能赚钱，但资本市场很心急的，不喜欢等那么久的东西。。。

永泰能源02：负债压力

有息负债已经逐年下降了，还剩240亿，但是利率太高了，综合利率高达8.55%。

这样的利率，大概率是曾经违约过。

果然，2018年和2019年，曾经有过债务违约，被审计出具了有强调字段的意见。

这些负债必须赶紧还掉，利息压力太大了。

账上没啥钱，都是周转资金。

所以，这家公司当前有个棘手的问题，就是有大量的贷款和债券的到期偿付压力。

如果主营业务能赚钱，自然可以撑一下。但主营要是不赚钱，就违约了。

海则滩煤矿远水解不了近渴。

永泰能源03：现金流

目前一年的经营现金流是70亿，假设不进行资本支出和分红，可以全部拿来偿债，那么勉强可以撑下去。

但这个前提是经营能稳定在最近这两年的水平。

万一稳不住，就比较困难了。

永泰能源04：面值退市问题

这个股票目前股价是1.16元，离1元面值退市的底线已经很近了。

倒不是说它基本面会出大问题，但就怕有人故意把它搞退市了，这种可能性也是存在的。

永泰能源05：估值位置

市值260亿，有息负债240亿，但固定+无形资产就有830亿，玩的太大了。

市盈率11.24倍，已经很低了。

各项估值分位都很低。

股东开始小幅增持稳价。

外资赶来抄底。

股东人数处于高位，还挺多，有42万人。

十大股东持股的比例不断下降，这个下降幅度偏大，估计是有些股东分了账户，因为股东人数增长没有那么明显。

永泰能源06：结论

其实这个股票分数很高，目前的行业景气度较高（煤炭+火电），净资产也非常高，但是短期偿债压力比较大，同时面临面值退市的风险。

所以，这也是读博的票。只是它非常看行业景气度，如果景气度维持两三年，债务问题消化掉，等2027年新煤矿投产，那将是一个前途一片光明的股票。但当下的问题比较棘手，能否渡过难关真的需要运气。

$永泰能源(SH600157)$

希望懂这票的大佬多多指点，这个股票应该有很多细节，我只看了1个多小时，只能写成这样了。。。