$酒ETF(SH512690)$不知道最近这几年大家伙有没有发掘一件事，那就是走在大街上发现马路边的小店铺越来越少了，不是挂着转租就是已经人去楼空。就连当下生意最好的餐饮业也是开店关店频繁，这其中当然有宏观经济不景气这一因素，同时要注意到线上购物的快速发展也挤压着实体的空间。

这一点从近期的白酒行业就可以看出，前段日子茅台批价短期内大幅度下降，影响因素中就包含着线上“百亿补贴”、“资金池运作模式”、“大单品引流变现”多方面因素影响，并且疫情3年电商消费和高效配送模式部分影响白酒个人消费习惯，电商对白酒终端加速出清和定价模式产生一定影响。

回顾2024年的白酒市场，我们可以看到几个关键的变化。在消费场景方面，商务场景相对稳定，尽管高端商务受到一定影响，不过刚需类宴席如婚宴等依然相对坚挺。在价格方面，中低档价位表现尤为突出，而高档酒则受到政商务影响，需求有所波动。次高端价格带依然面临较大压力。在渠道方面，名酒品牌建设正在由高空、自媒体广告等向核心消费者培育与促进动销开瓶转变，更加聚焦核心消费者和核心用酒渠道。

从年初至今，白酒板块受到基本面的影响出现了大幅度的回调。例如中证酒指数从年初至今的跌幅已经达到了17%以上，不少白酒的个股也已经跌至了历史低位区域。那么现在白酒是否已经可以抄底了呢？

在当前的市场环境下，白酒行业作为传统消费板块，其估值水平已经很低了。从当前的位置来看，中证酒指数的PE为20倍左右，处于3/5年历史分位的绝对底部，10年历史分位也仅为4.08%，显示出其估值已相对较低，具备一定的投资价值。

但是这也并不意味着随便买哪个白酒股都行，还是得抓住确定性强的机会。这主要体现在龙头品牌的竞争优势和带来的高增长预期上。在行业不太景气的时候，跟着那些一直表现优秀、只是暂时遇到点困难但本质没变的公司走，还有那些经营管理方式正在变好的公司，就成了个很重要的策略。你看，从年初到现在，汾酒和五粮液的股价涨得不错，就说明了这个道理。而想要全面布局这些白酒劲旅，我觉得中证酒指数就是一个不错的选择，其成分股中包含了不少白酒龙头股，例如茅台，五粮液和泸州老窖等。

从行情上来看，中证白酒指数上午两度翻红，短期趋势有企稳的迹象。从均线看， 5日10日均线附近震荡，好歹这里形成了金叉，短期行情有支撑。虽然主力资金净流出中证白酒，昨天北向资金也净流出白酒龙头股贵州茅台，但是规模并不大，所以并不悲观。持有酒ETF（512690）就耐心等待反弹吧，只要稳住就有希望，看看这次会议会不会有重磅的稳增长政策出台。

虽然白酒行业现在面临不少挑战，比如宏观经济的不景气和线上购物的冲击，但它的估值已经处于低位，投资性价比较高。在这个时候，通过中证酒指数来布局白酒是较为稳妥的选择。#寒武纪市值重回千亿，算力牛市来了？##无人驾驶“火出圈”，产业链受益几何？##最好股票？大摩大幅上调苹果目标价##英伟达要爆赚？最强GPU订单超预期##煤电低碳化改造建设行动方案来了#

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