摘要：

1、 6月新能源汽车零售渗透率继续上升至41.1%，再创历史新高。从在建工程来看，核心企业近几个季度已经放缓。随着行业盈利到达低点，整体产能扩张规模有望下降，后续扩产能力较弱，同时国内政策规范行业扩产，加速淘汰落后产能，扶持高质量产能替换。若出现更多供需格局改善信号，$新能源车ETF(SZ159806)$可能存在短期修复机会。

2、 当前生猪存栏处于2021年以来最低水平，看好3季度猪价超预期表现。养殖成本端，受益前期饲料原材料价格下行以及季节性猪病疫情影响逐步褪去，2季度生猪出栏成本进入快速下降通道，行业平均养殖成本中枢明显下移。行业有望受益猪价上行与成本下行之间“剪刀差”扩大，整体盈利水平有望超出市场预期。当前板块估值尚处于相对低位，投资者可关注$养殖ETF(SZ159865)$投资机会。

3、 根据工信部数据，1-5月份国内电信业务收入完成7387亿元，同比增长3.7%，通信行业呈现平稳运行态势。互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务收入保持较快增长。AI正由创新热潮与资本开支，逐渐转化为A股产业链核心上市公司的业绩。未来随着AIGC应用端的丰富，算力基础设施建设将会更上一个台阶，国内光模块产业链会继续受益。可以关注$通信ETF(SH515880)$的投资机会。

7月10日市场冲高回落，创业板指一度涨近1%。截至收盘，三大指数集体下跌，上证综指跌0.68%，深证成指跌0.1%，创业板指跌0.06%。个股跌多涨少，全市场超3600只个股下跌。两市总成交额6775亿元，较昨日有所回落。板块方面，汽车整车、网约车、无人驾驶板块涨幅居前，煤炭、电力、油气板块走低。

国家统计局网站7月10日发布数据显示，6月份CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%。CPI整体有所回落，或是受到季节性回落以及降价促销等活动影响，拉低了耐用消费品价格。总体来看，6月CPI环比增速处于季节性波动范围内。PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，主要受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响。

6月新能源汽车渗透率再创新高，新能源车ETF（159806）、智能汽车ETF（159889）盘中涨超2%。

消息面上，中汽协数据显示，6月新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，市场占有率达到41.1%。中国1-6月新能源汽车销量494.4万辆，同比增长32%。分品牌来看，6月份自主品牌的新能源车渗透率高达72.5%，豪华/合资品牌的渗透率环比下滑至29.8%/7.4%。

自2020年起，新能源汽车在中国市场的渗透率增速大幅加快，连续三年呈现爆炸式增长的态势。现阶段行业面临的问题仍然是供应过剩，而6、7 月份锂市场是传统的季节性淡季，铁锂和三元等产品的排产计划普遍呈现下滑趋势，近期碳酸锂价格跌破跌至9万元附近。

数据来源：Wind

从在建工程来看，核心企业近几个季度已经放缓。随着行业盈利到达低点，整体产能扩张规模有望下降，后续扩产能力较弱，同时国内政策规范行业扩产，加速淘汰落后产能，扶持高质量产能替换。若出现更多供需格局改善信号，新能源车ETF（159806）可能存在短期修复机会。

养殖板块7月10日逆势上涨，养殖ETF（159865）收涨0.36%。

伴随养殖行业陷入深度亏损，行业产能自2023年初开始去化，根据农业农村部数据，23年1月至24年4月能繁母猪存栏量连续16个月环比下降，累计降幅达到11.3%，行业过剩产能得到明显去化。与之相对，据7月10日公布的CPI数据，猪肉价格环比上涨11.4%，同比上涨18.1%，涨幅比上月扩大13.5个百分点。

根据统计局数据，截至24年1季度末，能繁母猪存栏量3992万头，同比下降7.3%。当前生猪存栏已处于21年以来最低水平，根据统计局数据，24年1季度末全国生猪存栏量为4.085亿头，同比下降5.2%，季度环比下降5.9%。此外，仔猪数据是判断中期猪价指标，根据农业农村部数据，23年12月-24年5月，全国新生仔猪数量同比下降约7%。

从产能、存栏、仔猪等数据看，前期产能去化效应正在逐步显现，生猪存栏水平明显下滑，2季度以来猪价触底反弹，快速上行至成本线以上。根据统计局的能繁母猪存栏及生猪存栏数据推算，预计3季度行业整体供给将继续下滑，达到本轮周期供给低位。

当前生猪存栏处于2021年以来最低水平，受益后续供给改善及需求季节性回暖，看好3季度猪价超预期表现。养殖成本端，受益前期饲料原材料价格下行以及季节性猪病疫情影响逐步褪去，2季度生猪出栏成本进入快速下降通道，行业平均养殖成本中枢明显下移。根据广发证券统计，部分上市公司5月份完全成本已降至14元/公斤左右。因此，在本轮上行期中，行业有望受益猪价上行与成本下行之间“剪刀差”扩大，整体盈利水平有望超出市场预期。当前板块估值尚处于相对低位，投资者可关注养殖ETF（159865）投资机会。

通信ETF（515880）7月10日上涨0.41%，延续了7月9日强势反弹的势头。消息面上，2024年世界人工智能大会（WAIC）召开，国务院总理李强出席本次WAIC并致辞。李强总理表示，人工智能的新技术不断突破、新业态持续涌现、新应用加快拓展，已成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。大会共有500余家企业参展，带来了1500余项展品，包括50多款创新产品的全球首发，展览规模达历史最高。

根据工信部数据，1-5月份国内电信业务收入完成7387亿元，同比增长3.7%，通信行业呈现平稳运行态势。互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务收入保持较快增长。展望后市，不断推动网络强国和数字中国的建设是我国通信业发展的重要目标。作为实现数字中国愿景重要的柱梁，基站光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推进。

从趋势上看，随着AI等数据处理密集型的应用持续演进，数通光模块性能提升的速度将加快，升级周期也将逐步缩短。我国光模块今年5月出口总额为41.0亿元，同比增长124.6%，同比增速刷新历史新高。我国作为光模块生产大国，海关数据的高增长印证AI驱动下的光模块行业高景气。国内头部光模块厂商高速率产品海外订单自2023年二季度起逐步起量，拉动出口需求增长。

光模块出口情况，来源：海关总署

AI正由创新热潮与资本开支，逐渐转化为A股产业链核心上市公司的业绩。随着AIGC算力设施建设的快速增长，数据中心的网络架构也出现明显变化。国内厂商作为光模块产业链中的重要组成部分，近年来也在这一轮的需求增长、技术演进中快速成长。未来随着AIGC应用端的丰富，算力基础设施建设将会更上一个台阶，国内光模块产业链会继续受益。可以关注通信ETF（515880）的投资机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

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