大家好，我是金鹰基金林龙军，今天和大家分享周期优选的下半年的配置思路。

金鹰周期优选混合在行业方向的配置上，总体变化不大，重点布局黄金、铜和火电，结合中报的情况再优化部分个股。

我们大概率判断，尤其是以铜为代表的这一类有色金属资产，或许还是可以看一波的行情，短期或可以看到10月，长期或可以看到明年。一方面是看美联储的降息，但更重要的还是看行业目前的供需格局。从5月到现在，在铜的价格下跌的过程中，很多核心的股票相对是抗跌的，这背后影射[的问题在于铜是有需求端的逻辑，市场上也不是简单跟着商品的价格去做股票，从这个角度，我还是会比较坚定的，在这个位置上建议大家多关注。

对于黄金而言，美联储仍处于降息预期通道，利多黄金。美国仍处于通胀-就业的风险平衡状态，通胀大趋势是降但有粘性，就业在韧性中放缓。预计三季度降息预期仍将“来回跑”，市场在降息的不确定性中来回跑，金价震荡向上。

高分红依然是一个方向，有需求支持的低估值，高分红板块像火电等公用事业依然是下半年重点关注的方向。

 $金鹰周期优选混合C(OTCFUND|019748)$

$金鹰周期优选混合A(OTCFUND|004211)$

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