#创新药全链条支持方案通过，哪些股受益？#

连续阴雨过后，我们所在的沪上地区已正式进入“大火收汁”模式，三伏天就要来了。三伏，出现在小暑与处暑之间，是一年中气温最高且又潮湿、闷热的时段。三伏难熬，但总会过去，同时别忘了这也是一年中非常适合养生调理的时机~

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正如当下的A股市场同样让大家体感不适，但请相信舒爽的日子会来~而如何在市场悲观之时合理布局，是理性的投资者们在反向思考的问题。就像最近我很认可的一种观点，如果你曾经后悔过三年前没有去留意那些便宜资产，那么此时此刻又到了可以轻易算出价值的时候了，这一次你会怎么做？

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但是在当下闷热不适的市场环境里保持理性乐观谈何容易，这时候更需要一位清醒、坚韧、保持警惕的同时积极寻找机会的基金经理，在市场的三伏天，帮助咱们“温和调理”一把~比如咱们家的基金经理易智泉~

富国臻选成长基金经理：易智泉 

近18年证券从业经历、10年公募管理经验，在管产品规模超25亿。

曾任易方达基金研究员，建信基金研究组长，中信证券资产管理部高级副总裁、投资主办人，天弘基金资深投资经理；先后管理社保组合，券商集合，灵活配置型专户，保本型银行委外专户等绝对收益型产品。

2017年8月加入富国基金，现任富国基金权益投资部高级权益基金经理，在管产品包括富国臻选成长、富国兴泉回报、富国稳进回报、富国优质企业、富国诚益回报、富国信享回报。

注：在管规模数据统计自基金定期报告，截至2024-03-31。

和许多公募基金经理的经历不同，易智泉在投资初期面对的是机构类账户，因此对回撤控制有着近乎严苛的要求。从入行时就在回撤控制的【hard模式】下锤炼，让他在后期管理公募产品时对于市场风险的应对更为从容，这也让他习惯于在投资中把“风险控制”放在极重要的位置。如果用一句话简单概括他的选股框架，可以描述为：经历过压力测试和极端假设之后，仍然体现出内在价值远高于现在的股价的公司。

想要具体了解易智泉的风格特点，不妨从产品的业绩表现中品味一下~由易智泉管理的富国臻选成长A（005732）自成立以来净值增长率为80.35%，同期业绩比较基准收益为1.17%。最近5年净值增长率达到60.31%，同期业绩比较基准收益为1.22%。中长期相对沪深300、上证指数均取得不错的超额收益。

数据来源：基金业绩、业绩比较基准相关数据来源于基金定期报告，截至2024年3月31日。沪深300、上证指数相关数据来源于wind，截至2024年3月31日。

注：富国臻选成长成立于2018年8月15日，2019年至2023年近五个完整会计年度的基金净值增长率及同期业绩比较基准（中证800指数收益率*40%+中债综合全价指数收益率*40%+恒生中国企业指数收益率（经汇率调整后）*20%）收益率分别为：39.85%(-3.41%)、56.03%(14.80%)、5.61%(-11.38%)、-19.06%(-5.07%)、-7.81%(-6.83%)；历任基金经理变动情况：易智泉（2018年8月至今）。以上数据来自基金定期报告，截至2023年12月31日。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

从相对排名来看，富国臻选成长A过去几年同类产品排名靠前，近1年位列前1/8(228/1868)，近5年前1/5(252/1422)。

注：富国臻选成长基金业绩及排名来自海通证券，同类基金是指主动混合开放型-灵活策略混合型，业绩基准及指数数据来自wind，时间截止为2024-06-28，基金过往业绩不预示未来。

在近期体感不适的市场环境下，富国臻选成长依然努力保持着较强的韧性，力求给持有人带来稳妥的持基体验。

从一季报披露的产品持仓情况来看，基金经理易智泉会基于对市场的大势研判，在必要时做仓位调整，为的是力争规避系统性风险，以此来提升客官们的投资体验。同时可以看到产品重仓股的估值显著低于市场水平，说明易智泉也十分重视投资的安全边际，或有利于缓解组合波动，主打一个先求不败后求胜。

注：仓位、集中度、前十大重仓股持仓数据来自基金定期报告，仅代表特定时点配置情况，不预示基金的未来配置情况；重仓股市盈率数据来自wind，时间截至2024-03-31；仅为基金经理投资理念展示，不代表对产品管理的承诺或预测

展望未来，有哪些方向的投资机会是易智泉关注的呢？两个方向值得划重点：

第一类是人口老龄化相关的赛道，主要是医疗健康这个大板块，从十年的长期逻辑来看依然有不错的机会可以挖掘；

第二类是受益于价格机制改革的公用事业板块相关的公司，后续可能会出现估值修复叠加盈利提升带来的戴维斯双击。

$富国臻选成长灵活配置混合A(OTCFUND|005732)$

$长江电力(SH600900)$

$神火股份(SZ000933)$

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。