1、关税影响：

印尼关税： 涉及产品跟工程机械无关，当地生产工程机械能力还差得远，未来3-5年对工程机械加征关税可能性较低。公司在印尼市场有资本性布局，深耕印尼已做足准备。

俄罗斯报废税： 公司在俄罗斯的装载机储备足以应对报废税影响，报废税增长转嫁终端用户，目前储备的产品有更多盈利空间；需求端、利润端来看短期有利、长期无影响。

美国港口起重机： 公司不生产，短期无影响，巴西制造、墨西哥工厂足以应对长期征税范围延展。

2、国内表现：

6月份22个品类行业销量15-20%，公司+50%；6月挖机内销行业同比+20%以上，公司40%；装载机+15%，公司25%。

6月份开工率+0.5pct，开工小时数略有下降（主要系南方暴雨影响），后续开工率预计维持较好水平；（12大类产品的开工率，非单一产品）。

3、徐工海外布局：

11个地区设有工厂/KD工厂（巴西、墨西哥、印度、乌兹、波兰、马来等），东南亚等地有资本性开支计划。

4、展望H2海外：24Q2优于Q1，Q3根据订单等预测环比增长，Q4预计环比持平，H2环比H1增长。

5、Q2出口毛利率环比略有改善，总体毛利率也有所改善。更多会议纪要音频，关注《湾区财经港》。

6、毛利率目标每年2%提升，净利率27年实现10%及以上；采购、设计降本等，提高高毛利率产品收入贡献度，减量低毛利率产品。$徐工机械(SZ000425)$